Zoom (ZM) 財報分析 2023 Q1 - 企業客戶成長放緩，上調財測指引

最後更新日期：2023年06月15日

遠端工作通訊軟體公司 Zoom 於周二 ( 5/23 ) 公布 2023 Q1 ( FY 2024 Q1 ) 財報，本季總營收成長 3%，優於市場預估，而企業客戶數量增長 9%，究竟本季 ZM財報表現如何呢? ZM 股價是否會受到影響呢?

Zoom 是一個結合了雲端視訊會議，線上會議與即時群組訊息等功能，且易於上手與操作的跨平台視訊會議平台。使用者可以利用 Zoom 內不同的功能，例如螢幕共用、協作、白板等功能，作線上會議及訓練之用途。

重點摘要

ZM 財報表現 Q1 23

ZM 本季財報整體表現優於市場預估，再疫情放緩的環境之下，公司總營收成長 3%，高於市場預期。此外，Zoom 更是上調全年財測指引，對於公司能保持持續成長態度樂觀。

營運狀況

本季度公司總營收達 11.05 億美元，年成長 2.9%，超出市場預期的 10.8美元；淨營收 1.54 億美元，去年同期為 11.36 億美元；而每股盈餘為 1.16 美元，優於市場預期的 0.99 美元。

ZM 營收來源 :
- ZM 營收以類別劃分可區分為企業業務和線上業務，其中以企業業務收入佔營收大宗，本季企業業務收入為 6.32 億美元，年增 13%，而線上業務收入為 4.73 億美元，年減 8%。
- 本季度企業客戶爲 21.59 萬家，同比增長 9%。其中，過去 12 個月貢獻超過 10 萬美元營收的企業有 3580 家，同比增長 23%。
- 儘管在線上業務營收下滑，但其企業業務收入仍保持穩定增長，顯示出 ZM 在企業市場的優勢。而這些商業客戶正是現在 Zoom 的重點，對于證是否明公司能夠恢複營收增長至關重要。

首席財務官 Kelly Steckelberg 在財報電話會議上表示，最近幾個季度，在疫情期間湧入 Zoom 的消費者和小企業紛紛退出該平台，削弱了盈利能力和營收增長。然而，這一客戶群目前正在趨於平穩。她表示，在線業務當期將産生約 4.8 億美元的收入，此後將保持相對不變。

執行長 Eric Yuan 提出了人工智能對其新企業産品的重要性。並在上周宣布對初創公司 Anthropic 進行投資，並表示將把 Anthropic 的人工智能助手 Claude 整合到自己的産品中。

未來展望

ZM 預估下一季營收將落在 11.10 億美元至 11.15 億美元間；預估下一季調整後每股盈餘將在 1.04 美元至 1.06 美元之間。

同時，公司也宣布再次上調 2024 財年財測指引，預估營收將達到 44.7 億美元至 44.9 億美元之間，高于此前預期的 44.4 億美元；預計調整後每股盈餘爲 4.25 美元至 4.31 美元，此前的預期爲 4.11 美元至 4.18 美元。

分析師預期

根據 34 位分析師預測，ZM 股價未來 12 個月的預測平均為 83.75 美元，最大值與最小值分別為 105 美元、65 美元，並且建議投資人繼續持有 ZM 股票，以美國時間 2023/5/23 號的 ZM 股價 65.65 美元計算，與平均值差距 27.57 %。

Growin AI 對 ZM 的趨勢面分析

目前 ZM 股價趨勢偏空，趨勢面分數為 1 分，主要因為短、中長期均線訊號偏空以及AI 趨勢指標看壞。從 ZM 過往統計數據顯示，趨勢面處於 1 分的狀態共計 14 次，虧損機率為 78%，平均期間報酬下跌 6.32%。

總結來說，ZM 公司股價目前趨勢偏空，投建議有興趣的資者可以多加關注這檔標的。趨勢面分數為 1 分時該標的獲益機率為 28.78%，如果是對 ZM 感興趣的保守投資人，建議等待趨勢分數回溫並配合其他面向多做參考，經過審慎思考再決定是否進場。

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Growin AI 對 ZM 的籌碼面分析

目前 ZM 籌碼面分數為 5 分，籌碼較為集中，長期而言股票會有比較穩定的成長。且機構已連續 3 季買入，表示機構持續布局這檔股票。

從機構持有率來看，ZM 的籌碼較為集中，從 2019 Q1 至 2023 Q1 期間，機構持有率不斷向上攀升，而 2023 Q1 的機構持有率為 52.02%，可以發現市場過半的股票皆被機構所持有。而 2023 Q1 的加碼機構有 242 間、賣出的有 223 間，資金的流入大於流出。從 Growin 提供的 10 間比較密集受到關注的大型機構數據，目前Scion 資產管理、橋水基金、方舟投資、文藝復興和 Caxton 基金皆持有該公司股票，其中僅文藝復興於本季減碼，Scion 資產管理於本季建倉，其餘橋水基金、方舟投資和 Caxton 基金皆在本季加碼買入。

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結語

ZM 在新冠疫情期間快速成長，被廣泛運用於遠端工程和通訊工作，而現在疫情需緩，過去幾季期間，許多小型企業和個人用戶紛紛退出 ZM，削弱公司營收能力和成長潛能。目前，ZM 的主要營收來源於企業業務收入，雖然目前企業端客戶數量成長也開始放緩，但在本季該業務實現 13% 的營收成長，可顯示該公司在企業市場的優勢依舊存在。