Rivian (RIVN) 財報分析 2023 Q1 - 交車數達預期，估明年毛利轉正

最後更新日期：2023年06月15日

Rivian Automative, Inc. 股票代碼 ( RIVN )，在美國時間 2023/05/09 號發布 Q1 23 的財報數據，本季的總營收高於市場預期，且公布符合預期的財測指引，究竟本季的 RIVN 財報中其他數據表現如何呢 ? RIVN 股價是否會受到影響呢 ?

Rivian 是一家美國電動汽車製造商和汽車技術公司，成立於2009年，總部位於加利福尼亞州爾灣市。Rivian的產品有運動型多用途車和皮卡和電動貨車，這些車輛計劃在2021年交付給客戶。該公司還計劃在美國和加拿大建立充電網絡。2021年11月，Rivian 正式在美國納斯達克掛牌上市，IPO籌資額約120億美元，成為美股史上第六大IPO，也是2021年最大的IPO。

重點摘要

RIVN 財報表現 Q1 23

營運狀況

RIVN 在本季度的總營收為 6.61 億美元，高於分析師及市場預期的 6.52 億美元，同比去年季度的 0.95億美元呈現大幅增長。每股盈餘的部分為 -1.25 美元也高於分析師的預期的 -1.59 美元。

RIVN 營收來源:
- RIVN 的主要營收來源為銷售自家車款帶來的營收，所以投資人在觀察 RIVN 的財報表現時往往會聚焦在交車量和未來預期交車量。

本季度總交車量來到 7,946 輛，同比去年季度的 1,227 量有著顯著的成長也達到了 RIVN 在上一季度給出的交車輛展望，但依然低於 2022 Q4 的表現，主要原因為 RIVN 為了升級其生產線以納入其新的自製「Enduro」電動馬達和低成本的鋰鐵磷酸鋰電池包而停工所致。

雖然 RIVN 的總營收在本季呈現劇量成長，但在毛利上卻較上一季稍微降低近 7%，為 -5.35 億美元。不過 RIVN 表示他們預估在 2024 將會實現毛利轉正，且未來會隨著技術發展來壓低生產的固定成本，在 2023 年底和 2024 電動車產量將會大幅增加。

分析師預期

根據 20 位分析師預測，RIVN 股價未來 12 個月的預測平均為 23.57 美元，最大值為 40 美元，最小值則是 11 美元，並且推薦買入 RIVN 股票，以美國時間 2023/05/11 號的 RIVN 股票收盤價 13.84 美元計算，距離中間值差距 70.3 %。

未來展望

RIVN 的執行長在說明會中表示在 2022 Q4 所給出的 2023 年總交車量將會成長 100% 達到 5 萬的指引依然如預期地進行中，這意味著預計未來幾季 RIVN 的交車量依然會達歷史新高。這也是在 RIVN 公布財報的盤後股價能漲近 6% 的關鍵因素。
RIVN 的執行長也表示團隊仍專注於提高生產率、降低成本、開發即將推出的更小型 R2 平台和未來技術，以及提供卓越的全方位客戶體驗，並讓投資人對 RIVN 的未來發展保持信心。

Growin AI 對 RIVN 的趨勢面分析

RIVN 趨勢面分數目前為 1 分，顯示 RIVN 目前趨勢偏空，且其趨勢力道分數已經連續 121 天處於 1 分的狀態，與當期循環性消費板塊大型股標的相比， RIVN 的趨勢擁有較低的評分。從 RIVN 過往統計數據顯示，趨勢評分為 1 分時獲利機率為 20.00 % ，也就是說當 RIVN 的趨勢分數為 1 分時，持有此檔股票的投資人有五分之一的機會獲利，平均期間報酬為 -17.73 % 。

在整體市場中， RIVN 與目前趨勢力道同為 1 分的標的相比：

RIVN 上漲時，平均幅度為 3.01% ，比其他標的平均的 5.08% 較少，顯示 RIVN 的平均上漲幅度通常少於其他公司標的。
RIVN 下跌時，平均幅度為 -22.92% ，比其他標的平均的 -10.62% 較多，顯示 RIVN 股價的下降幅度通常高於其他標的。

總結，RIVN 股價的平均上漲幅度稍弱，而平均下跌幅度較其他標的稍大，建議投資人可以等待趨勢分數上漲到高分水準 ( 4分 )，或是搭配其他面向分數 ( 例如波段面、籌碼面等 ) 多加觀察，審慎評估合適與否再進入市場。

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Growin AI 對 RIVN 的籌碼面分析

目前籌碼面分數為 3 分，籌碼面數據佳，長期而言 RIVN 股價會有比較穩定的成長，但其籌碼力道從前一季的 5 分下調到 3 分的狀態，與當期循環性消費板塊大型股標的相比，其擁有中等的評分，跟同期市場 3 分的標的相比，其籌碼稍嫌分散。

從機構持有率來看 RIVN 的表現較佳，常年的機構持有率約在 65 % 上下，但在本季機構資金的淨流出遠大於淨流入，可以看出有些大型機構在本季大量出場。從 Growin 提供的 10 間比較密集受到關注的大型機構數據，2022 年，橋水基金和老虎環球基金分別在本年度第三季和第一季清倉，而索羅斯基金則從第二季開始陸續減碼。

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結語

本季 RIVN 財報數據表現不算大好但也不壞，主要是本季交車量、獲利和 2023 整年的交車量估值皆高於分析師預期，但在毛利上卻同比去年下降許多，這代表著至少在這季 RIVN 依舊沒有成功壓低製造電動車的固定成本，尤其是他的競爭對手 TSLA 在近期還在陸續推出降價政策，這也使 RIVN 必須跟上降價才能保證交車量的穩定成長，這時投資人擔心毛利率已經較低的 RIVN 如果再度降價的話未來離毛利盈利這個目標是否更遙遠，這是投資人應該注意的地方。對 RIVN 有興趣的投資人也可以關注 Growin 提供籌碼分析，觀察即將到來的 13F 投資報告裡各大機構對 RIVN 的加減碼來決定是否進場佈局。