特斯拉 TESLA(TSLA) 財報分析 2023 Q1 - 淨利嚴重下滑，財報低迷

最後更新日期：2023年04月26日

電動車產業龍頭特斯拉 Tesla(TSLA) 於周三 ( 4/19 ) 公布 2023 Q1 ( FY 2023 Q1) 財報，本季財報表現普遍低於預期，淨利更是嚴重衰退，導致隔天暴跌近 10%，究竟本季度特斯拉 TSLA 財報表現如何呢? 特斯拉 TSLA 股價會受到影響嗎?

特斯拉公司是一家源自美國的創新科技公司，主要從事研發、生產和銷售電動汽車、太陽能板以及相關能源儲存設備。該公司於2003年由企業家埃隆·馬斯克創立，旨在推動可持續能源的發展，減少對化石燃料的依賴，並致力於推動電動汽車的普及化。隨著電動汽車市場的快速發展，特斯拉成為了全球最為知名和成功的電動汽車品牌之一，並在可再生能源領域上獲得了卓越的成就。特斯拉以其獨特的設計和卓越的性能聞名於世界，被譽為電動汽車產業的領航者之一。

重點摘要

TSLA 財報表現 Q1 23

電動車產業龍頭公司特斯拉 TSLA 在最新季度的營收跟每股盈餘的表現都跟市場預期的差不多，但關鍵淨利的部分卻大幅衰退，進而讓股價在隔天跌了將近 10%，就跟著 Growin 來看本季的特斯拉 TSLA 財報數據吧 !

營運狀況

特斯拉 TSLA 在本季度的總營收為 233.3 億美元，稍微低於分析師及市場預期的 235.9 億美元，但同比去年季度依舊增長了 24%。每股盈餘的部分為 0.85 美元則是稍高於分析師的預期的 0.846 美元。

讓投資人較為意外和在意的是本季特斯拉 TSLA 的淨利大幅衰退，同比去年季度減少了 20% 以上，特斯拉 TSLA 在說明會上表示主因為新工廠的低利用率加上更高的原材料、商品、物流成本，以及碳信用額度兌換現金的比率下降，都導致了收益的下降，這也是特斯拉 TSLA 在隔天跌了將近 10% 的主因。

本季特斯拉 TSLA 的電儲能收入成長依舊強勁，為 15.3 億美元同比增加了 144%，且預計下一季度的收入就能超過服務和其他收入，主因為特斯拉在節省能源損耗及提高效率上的極力發展，讓特斯拉 TSLA 在擴大電動車業務的同時也節省了更多的能源損耗，並且隨著全球環保方針的推進，碳信用額度的兌換在未來也預計能夠有更高的兌換現金比率，也會進一步推展特斯拉 TSLA 的此項業務收入。從不久前的 master plan 3 也可以看出來特斯拉 TSLA 正積極研發更有效率使用能源的方式。

特斯拉 TSLA 本季的毛利率僅有 19.3%，是從 2021 以來的新低也是首次毛利率低於 20%，主要原因為本季特斯拉 TSLA 本季新工廠的低效率和原物料、商品成本的上升。

特斯拉 TSLA 營收來源:
- 特斯拉 TSLA 公司主要營收來源為各項電動車販售收入，該項目本季收入為 199.63 億且佔了近 86% 的總收入，主要車款為 Model 3 和 Model Y，這兩款的銷量佔了總交車數的近 98% 為特斯拉現今最大的收入來源。本季的總交車數為 42.29 萬且同比增加了 36%，雖然依舊有著不錯的增長率，但本季的電動車收入卻低於 2022 Q4 並且可以看出來特斯拉 TSLA 的增長相較前幾年正逐漸放緩，這也是特斯拉 TSLA 正積極往擴大市場策略方向的原因。
- 特斯拉 TSLA 的次要收入為服務和其他收入，佔了總收入的 7.8%，主要也隨著電動車收入一起增長，同比去年增加了 44%，但預計下一季會被儲能收入超越。
- 特斯拉 TSLA 還有另一項增長快速且附有前景的電儲能收入，佔了本季總收入的 6.5%，是指公司從出售碳信用額度或抵消額度中獲得的收入。碳信用額度是一種機制，允許公司通過投資減少排放的項目（例如可再生能源或能源效率項目）來抵消其溫室氣體排放，從出售這些額度中獲得的收入可以相當可觀。也就是說特斯拉 TSLA 只要繼續發展節省能源的項目，就能獲得更多的額外收入在電儲能收入上。

未來展望

在財報電話會議上，執行長馬斯克強調了“不確定”的宏觀經濟環境會影響人們的購車計劃，在與分析師的問答環節中，馬斯克也表示，他預計全球經濟將有12個月的不穩定期(stormy weather)。他警告說，“每當金融政策委員會準備加息，相當於汽車價格上漲，並且每當經濟不確定時，人們通常會推遲像購買新車這樣的“大型新資本購買”。但馬斯克依舊認為推動更高的產量和更多的車種是正確的選擇，而不是更低的產量和更高的利潤。

雖然特斯拉 TSLA 並未給出明確的下一季財報預期，但分析師預期的下一季度的總營收為 247.6 億美元，年成長 46.2%，每股盈餘則是 0.91 美元，預期同比去年季度成長 40%。

分析師預期

根據 36 位分析師預測，特斯拉 TSLA 股價未來 12 個月的預測平均為 195.6 美元，最大值與最小值分別為 300 美元、85 美元，並且建議投資人買入特斯拉 TSLA 股票，以美國時間 2023/4/20 號的特斯拉 TSLA 股價 162.99 美元計算，與平均值差距 20 %。

Growin AI 對 TSLA 的趨勢面分析

目前特斯拉 TSLA 股價趨勢偏空，趨勢面分數為 1 分，其趨勢力道分數已經連續 1 天處於 1 分的狀態，近 10 日平均為 2.6 分，與當期循環性消費板塊大型股標的相比，特斯拉 TSLA 的趨勢擁有較低的評分。從特斯拉 TSLA 過往統計數據顯示，發生處於 1 分的次數共有 34 次，獲利機率為 47.06% ，平均期間報酬為 -0.95%。

在整體市場中，特斯拉 TSLA 與目前趨勢力道同為 1 分的標的相比：

特斯拉 TSLA 上漲時，平均幅度為 5.58% ，比其他標的平均的 5.25% 較多，可知特斯拉 TSLA 的平均上漲幅度相對較多。
特斯拉 TSLA 下跌時，平均幅度為 -6.76% ，比其他標的平均的 -11.00% 較少，可知特斯拉TSLA 的平均下跌幅度相對較少。

總結來說，特斯拉 TSLA 公司股價目前趨勢偏空，目前無量能累積，投資者可隨時關注大趨勢的出現。趨勢面分數為 1 分時該標的平均報酬波動率小，平均上漲幅度較多，平均下跌幅度也較少，如果是對特斯拉 TSLA 感興趣的保守投資人，可以待趨勢分數回到 5 分時再進入市場，根據過往數據統計，而當分數提升至 5 分時，平均報酬能高達 +15.64% 。

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Growin AI 對 TSLA 的籌碼面分析

目前特斯拉 TSLA 籌碼面數據優異，預期未來有高機率可以帶來超額報酬，其籌碼力道已經從前一季的 4 分下調到 3 分的狀態，與當期循環性消費板塊大型股標的相比，其擁有中等的評分。

從機構持有率來看，特斯拉 TSLA 的籌碼稍微分散，從 2019 Q1 至 2022 Q4 期間機構持有率皆落在 50% 上下，而 2022 Q4 的機構持有率為 48.73％，可以發現市場大部分的股票皆被機構所持有。而 2022 Q4 的加碼機構有 982 間，減碼機構為 860 間，資金的流入遠大於流出，可以看出機構是較看好特斯拉 TSLA 的未來發展。從 Growin 提供的 10 間比較密集受到關注的大型機構數據，目前 ARK 投資和索羅斯基金皆持有特斯拉 TSLA 股票，並且近幾季皆有加碼，而 Caxton 基金和橋水基金皆在前幾季就清倉出場。

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結語

本紀電動車龍頭特斯拉 TSLA 的財報數據低於預期且淨利和毛利方面都衰退許多，進而也引發了隔天暴跌近 10%，雖然馬斯克強烈表示特斯拉 TSLA 的電動車業務正往拓展市場的方向前進，所以降價政策是必要且有效的，就算會拖累淨利表現也一樣，這就使投資人擔心特斯拉未來幾季的營運狀況，因為作為散戶投資人最多的一檔股票，特斯拉 TSLA 的投資人大多是最看中他營運狀況的快速發展和未來性，但現在結合馬斯克的發言可以看出來特斯拉 TSLA 在未來近幾季的財務狀況可能會像本季一樣，犧牲淨利和毛利部分來換取更多的交車量，進而使各項成長率下滑。但特斯拉 TSLA 依舊是充滿著未來性的公司，從 Master plan 3 可以看出來特斯拉 TSLA 正在往節省能源和 AI 自動駕駛的方向前進，不想錯過特斯拉 TSLA 下一波漲勢的投資人，可以關注 Growin AI 特斯拉的趨勢分析來把握住上升趨勢。

作者：ernielin ｜圖片來源： Yuting