最後更新日期：2025年04月14日
這篇文章將帶你了解 W 底和 M 頭的定義及其市場意義，以及如何辨識這兩種型態的特徵 。更重要的是，文章還提供了計算 W 底和 M 頭目標價的方法和相關的交易策略 ，甚至提及如何運用 AI 工具快速辨識這些型態 。掌握這些知識，能幫助你更好地理解股價走勢並制定交易決策。
W 底、M 頭是什麼？W 底、M 頭型態介紹
在技術分析的眾多圖表形態中，W 底和 M 頭是最容易識別也最為可靠的反轉型態之一，顧名思義，這兩種型態分別呈現出類似英文字母”W”和”M”的形狀，因而得名。
W底的定義及市場意義
W 底型態，又稱為雙重底或複合底，是出現在下跌趨勢末端的反轉型態。它由兩個相近的低點和中間的一個反彈高點組成，形成”W”形狀。完整的 W 底在第二個低點形成後，價格突破中間高點（頸線）時確認完成，這個型態反映了市場從空頭到多頭的心理轉變過程，是強勁上漲的前兆。
M 頭的定義及市場意義
M 頭型態則是 W 底的鏡像，出現在上升趨勢的頂部。它由兩個相近的高點和中間的一個回調低點構成，形成”M”形狀。當價格在第二個高點後跌破中間低點時，M 頭型態確認完成。這個形態標誌著多頭力量的衰竭和空頭開始主導市場，預示著下跌趨勢的開始。
W 底怎麼看？W 底特徵是什麼？
W底是強勁的反轉型態，如果能正確識別，可以幫助投資者在趨勢轉變初期進場，以下是識別 W 底的關鍵特徵：
- 尋找兩個相近的低點，中間有一個明顯的反彈高點，形成類似”W”的形狀
- 兩個低點的價格水平應相近，理想情況是第二個低點略高於第一個
以下圖的 LLY 在日線上的走勢來舉例，可以發現在 10 月到 11 月，LLY 經歷了明顯的下跌趨勢，最終在 11 月初形成第一個明顯的低點，這代表了賣壓達到一個階段性高峰，但尚未完全消退。在第一個低點後，股價出現反彈，產生中間的上升走勢。這個反彈表明買盤開始進場測試市場，但多頭力量還不足以完全扭轉趨勢。
在 2024 年 1 月，LLY 再次下跌，形成第二個低點（紅圈標記處）。關鍵是，這個低點的位置與第一個低點非常接近，但沒有顯著突破前低。這表明賣壓正在減弱，市場不願意將價格推得更低。
W底的完成需要價格突破中間反彈的高點（即”頸線”)。從圖表可以看出，LLY 在第二個低點形成後開始強勁上升，成功突破頸線，確認了W底形態的完成，並開始了新的上升趨勢。
LLY 的 W 底範例背後的市場心理非常值得分析：
- 賣壓測試
- 買方信心建立
- 空方力量衰竭
- 確認和加速
從圖片可以看出，LLY 在 W 底確認後的上漲非常強勁，這也是典型的 W 底後表現。一旦頸線被突破，通常會出現持續的上升趨勢，正如 LLY 從 2025 年 1 月到 3 月的表現。
M 頭怎麼看？M 頭特徵是什麼？
M 頭是強勁的頂部反轉型態，能夠提前預警上升趨勢的結束，以下是識別M頭的核心要點：
- 形態如英文字母”M”，由兩個高點與中間的一個低點組成
- 兩個高點高度相近，理想情況是第二個高點略低於第一個
- 頸線突破時通常伴隨成交量放大，並且突破後可能短暫回測頸線，但不會再回到頸線上方
- 真正的 M 頭應出現在明顯的上升趨勢後，而非盤整區間中
以下圖 NVDA 的股價走勢圖來舉例，2021 年 11 月，NVDA 在強勁上漲後達到首個明顯高點，約 34 美元（股票分割調整後），這個高點代表了多頭力量的頂峰表現和投資者對 NVDA 業務前景的極度樂觀。
但第一個高點後，NVDA 出現明顯回調，價格下跌至約21美元水平，形成 M 頭型態的中間谷底（即頸線）。這個回調反映了部分投資者開始獲利了結，市場情緒從極度樂觀轉向謹慎。
2022 年 3 月，NVDA 再次上漲並嘗試挑戰前高，但如圖所示，這次反彈明顯乏力，未能突破前高，形成了第二個較低的高點（紅圈標記）。這個「無力上攻」是M頭形態的關鍵特徵，顯示多頭力量已經開始衰竭。
2022年5月，NVDA 明確跌破了頸線支撐（第二個紅圈），確認M頭形態完成。這個突破伴隨成交量放大，代表更多投資者開始拋售，市場情緒轉向悲觀。
NVDA 的這個 M 頭形態完美反映了市場心理的轉變過程：
- 多頭樂觀階段
- 初步懷疑期
- 最後嘗試階段
- 認知轉變階段
總結來看 NVDA 的 M 頭型態範例，M 頭形態完成後，隨著市場氛圍的轉變 NVDA 如預期開始了長期下跌趨勢，最終在 2022 年底跌至約 12 美元，較高點下跌超過 60%。
W 底目標價怎麼抓？交易策略如何？
W 底形態不僅能提供反轉信號，還能幫助交易者設定合理的目標價位和制定完整的交易策略，市場上也有幾套教科書式的進、出場策略以及目標價估算：
W 底形態不僅是強勁的反轉信號，也為交易者提供了清晰的目標價位參考和可操作的交易策略，以下詳細介紹如何運用 W 底進行交易策略和目標價計算：
目標價計算方法
以下圖為例，這時候的交易策略就會是等待 W 底確認後股價突破頸線的時機作為買入訊號。目標價的部分我們可以看到頸線位於 70 塊的水平位置，底部低點約在 50 塊的位置，底部高度為頸線與底部的差距：70 – 50 = 20，因此目標價計算為：70 + 20 = 90 塊的位置。
M 頭目標價怎麼抓？交易策略如何？
M 頭的目標價計算和 W 底非常相似，一樣是計算頸線和 M 頭高點的距離再從突破點開始向下設定目標價。
目標價計算方法
基本測量法：M 頭最常用的目標價計算方式是測量頭部高度（從高點到頸線的垂直距離），然後從頸線向下等距投射。 例如：如果 M 頭的高點是 100 元，頸線是 80 元，那麼：
頭部高度 = 100 – 80 = 20元
最小目標價 = 80 – 20 = 60元
階段性目標 ：可設定多個目標位以分批獲利：
- 第一目標：頸線 + (底部高度 × 0.5)
- 第二目標：頸線 + (底部高度 × 1.0)
- 第三目標：頸線 + (底部高度 × 1.5)
長期目標： 大型 M 頭往往意味著主要趨勢反轉，實際下跌可能超出基本測量，長期目標可參考之前下跌幅度的 1.272%, 1.618% 費波納契數列。
如何使用 AI 工具快速辨識 W 底、M 頭型態？
正常來說，由我們一般散戶投資人要自行尋找市場裡的 W 底、M 頭型態是相當耗時且花費精力的，除了需要大量累積的交易經驗來判斷型態外，W 底、M 頭型態最好也是能夠搭配更多的基本面、技術面篩選條件才能發揮最大的勝率和效果。
那有什麼方法可以幫助我們快速找出符合這些複雜條件的標地呢？這時候可以使用 Growin 個股篩選器來幫助你找到理想條件的標的！如下圖，Growin 的個股篩選器可以讓使用者自行選擇想篩選標的的條件，其中最強大的功能就是『型態篩選』的功能，使用者可以根據日線、週線、月線來選擇偏好的篩選週期。
如下圖，像我們選擇了日線 W 底型態加上 AI 趨勢分數大於 4 分的標的以外，可以輕鬆找出週線符合型態的標的外，也近一步挑選出了處於短線多頭趨勢的股票（AI 趨勢 4 分）。
下圖以篩選出來的 NTES 這檔標的來舉例，圖中可以看到，NTES 在 2 月底形成了第一個明顯的低點，大約在 96 美元附近。這個低點出現在一波下跌趨勢之後，代表了賣方力量的第一次集中表現。
隨後股價出現反彈，形成了 W 底型態中間的上升部分，在 3 月初達到約 106 美元的高點。這個反彈表明市場開始出現買盤，但力量還不足以完全改變趨勢。
而在 3 月中旬，NTES 再次下跌形成了第二個低點，同樣位於約 96 美元附近。關鍵的是，這個低點沒有顯著突破第一個低點，表明賣方力量已經減弱，無法將價格推至更低水平。
形成第二個低點後，股價再次上升，並在 3 月底突破中間反彈高點(頸線)，確認了 W 底形態的完成，這次突破伴隨著成交量的增加，顯示買盤力量明顯增強。
現在只要使用 email 免費註冊 Growin 個股探勘帳號就可以體驗 Growin 個股篩選器的功能！免費用戶可以一週使用三次，只要升級為基本方案（含）以上的會員則可以無限制使用網站所有功能！
並且我們也提供本篇讀者專屬的優惠！現在輸入優惠碼: DBINTRO，即可在購買任一月/年方案時獲得再打 88 折的折扣！對使用 AI 來輔助投資決策感興趣的人千萬別錯過了～
延伸閱讀
【個股關鍵數據】IC 設計是什麼？IC 設計類股有哪些可以關注呢？
高通 (QCOM) 財報分析 23 Q4 – 手機晶片復甦，全年市場指引遜色
輝達 NVIDIA ( NVDA ) 財報分析 2023 Q4 – 營收持續創新高，盤後大漲
