美股四巫日會大跌嗎？從 1994 ~ 2021 年績效表現整理

美股『四巫日』 (Quadruple Witching Day) 是什麼呢？聽起來令人毛骨悚然？！放心，這不是真的有巫婆出沒的日子的！今天我們就來介紹什麼是『四巫日』。

四巫日，一年中有 4 天，為每一季的季底（3月、6月、9月、12月）的第三個禮拜五。四巫指的是當天有四種衍生性商品到期結算，分別為：股票指數期貨、股票指數選擇權、個股期貨、個股選擇權。

因為在這一天，上述四種衍生性商品到期，市場上的基金經理人、投資人需要將自己的部位關閉，或是換手 (rolling over) 到更遠到期日的合約，也造成通常四巫日的當週，也因此市場上交易會非常熱絡，波動會較為劇烈，交易量都會大許多。

四巫日對市場的影響

我們統計從 1994 年開始統計至 2021 年，四巫日當周、以及之後的一週表現：

由上圖可以看出，在每年的三月、六月、九月時，四巫日對之後一週市場的影響較為負面，有高達 70% 左右的機率市場會走跌，且下跌時的平均跌幅介於 1.4%~1.8%。而反觀在每年的十二月，四巫日後一週股市則有不錯的表現。

以上資訊供讀者參考，特別是對於短期投資人，要注意四巫日結算後該週的部位管理，但對於長期投資人，投資組合已經有好的分散配置的情況下，則無須太過擔憂。

作者： J.R ｜圖片來源：Unsplash

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