台積電 TSMC ( TSM ) 財報分析 2023 Q2 - 市場需求銳減拖垮營收

最後更新日期：2023年07月24日

晶片代工製造商龍頭台積電 TSMC ( TSM ) 於周四 ( 7/20 ) 公布 2023 Q2 ( FY 2023 Q2 ) 財報，本季財報表現優於市場預估，然而受到市場需求低迷影響，營收與毛利同比去年雙雙下滑，究竟本季度台積電 TSM 表現如何呢? 台積電 TSM 股價會受到影響嗎?

台灣積體電路製造（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.） 從事晶圓代工，不僅是大家口中所說的「護國神山」，也是全球規模最大的半導體製造廠，其擁有全球最先進的製程，同時也在 2019 年 Pwc 發布的全球公司市場價值排行榜中，獲得第 37 名的殊榮，於 2021 年進入美國《財富》雜誌中的「全球最大 500 家公司」之排行榜，因此台積電的獲利能力備受肯定，且其事業版圖不斷拓展，研發奈米製程上不斷突破框架。

重點摘要

TSM 財報表現 Q2 23

營運狀況

台積電 TSM 本季度營收為 156.8 億美元，高於市場預期，年減 10.7%；每股盈餘為 0.23 美元，相比去年同期減少 23.3%；淨營收為 59.25 億美元，同比放緩 23.4%。

台積電 TSM 營收來源 :
- 台積電 TSM 公司主要營收來源於晶圓代工生產，依據晶圓大小不同，公司提供 5nm ~ 90nm 等規格，其他還有 0.11/0.13um ~ 0.25um 等等。
- 依晶圓大小區分，本季以高端製成佔總體銷售額晶圓之銷售額最多，5nm 晶圓達到總營收30%，7nm 晶圓佔整體 23%、16nm 和 28nm 之佔比皆為 11%。
- 以業務區分則是以高效能運算 ( High Performance Computing；HPC ) 為主，佔總營收 44%，其次為智慧型手機業務，佔比 33%，而物聯網 ( IoT )、車用電子業務皆佔比 8%，消費性電子則佔3%。
- 按地域劃分，北美市場佔整體 66%，中國市場佔12%，亞太市場占比 8%，日本市場和 EMEA ( 歐中、中東及非洲地區 ) 市場則皆為 7%。

目前市場上許對多業者正在進行去庫存化的動作，加上經歷先前疫情期間智慧型產品需求暴漲，目前市場上消費者對於這類型的智慧型產品的購買力遽減。公司致力於清理庫存盼隨消費者端需求下滑，造成目前晶片價格下跌、晶圓代工業的營收也隨之銳減。

公司財務長暨發言人黃仁昭副總經理表示：「公司 2023 年第二季的營收表現受到全球總體經濟情勢影響，終端市場需求疲軟，使得客戶持續進行庫存調整；進入第三季，我們預期台積公司業績將受到3 奈米技術的強勁量產支持，惟部分受惠將被客戶持續的庫存調整所抵消。」

分析師預期

根據 11 位分析師預測，台積電 TSM 股價未來 12 個月的預測平均為 117.21 美元，最大值與最小值分別為 137 美元、85 美元，並且建議投資人買入 台積電 TSM 股票，以美國時間 2023/7/21 號的 台積電 TSM 股價 97.25 美元計算，距離平均值差距 20.52 %。

未來展望

台積電 TSM 針對下一季財測指引給出的 Q3 營收為 167 至 175 億美元之間，預期毛利率將介於 51.5% 到 53.5% 之間、營業利益率則在 38% 到 40% 之間。

近期數據分析商 Canalys 的報告顯示有跡象表明目前智慧型手機市場正在復甦，而分析師 Le Xuan Chiew 表示：「隨著智能手機廠商優先削減舊機型庫存，為新機上市騰出空間，智能手機庫存已開始減少。自2022年以來，智能手機市場在經歷了連續六個季度的下滑之後，正在發出複甦的早期信號。」

Growin AI 對 TSM 的籌碼面分析

本季 TSM 籌碼面的 AI 評分為 3分，主因是機構籌碼極度分散，股票震盪較大，為風險較高的標的。

最新 2023 Q1 機構報告中， TSM 的機構持有率仍低於 20%，但在近期加碼機構數量小幅高於減碼機構數量，且本季的機構籌碼流入大於流出。Growin 也從 13F 報告中挑選出 10 間比較密集受到關注的大型機構數據來看，本季橋水基金、文藝復興基金及老虎環球都有交易 TSM 這檔標的，而波克夏控股公司則於本季清倉。

👉 點擊查看 TSM 的 AI 籌碼面分析

結語

晶圓代工龍頭台積電 TSM 本季表現優於市場預期，在消費者市場需求低迷、客戶市場致力於減少庫存之際，本季營收、每股盈餘和淨營收等皆優於市場預估，然而，同比去年仍銳減超過 20%。公司自 2019 年第 2 季後首度出現淨利潤下滑之現象，首席財務長表示預計未來業務將受到 3nm 中心技術的強力支持。台積電 TSM 預計下一季營收回升至 167 ~ 175 億美元，相較前幾個月略為好轉。

由於全球經濟復甦速度低於預期，AI 人工智能熱潮目前尚無法抵銷終端消費者市場的需求疲軟。因此台積電公司表示計畫提高先進製造產能，因應接下來的人工智能需求激增。目前趨勢分析中 AI 趨勢指標看好且短期有能量累積當中，投資人可以關注 Growin 提供的 AI 股價趨勢分析，把握下一次台積電 TSM 的上升趨勢。

👉 點擊查看 tsm 的 AI 股價趨勢分析