艾司摩爾 ( ASML ) 財報分析 2023 Q2 - 預估財年營收成長上看 30%

最後更新日期：2023年07月24日

全球晶片微影技術領導廠商艾司摩爾 ( ASML ) 於周三 ( 7/19 ) 公布 2023 Q2 ( FY 2023 Q2 ) 財報，本季營收接近上季財測指引上限，毛利率亦高於市場預估，究竟本季度艾司摩爾 ASML 表現如何呢? 艾司摩爾 ASML 股價會受到影響嗎?

ASML 艾司摩爾是一間位於荷蘭費爾德霍芬的半導體裝置製造商。公司同時在歐洲和美國 NASDAQ 上市。全球員工有 28,000 多名。在世界 16 個國家和地區提供服務。艾司摩爾公司的主力產品是用於生產大規模積體電路的核心裝置 UV 曝光機。在世界同類產品中有 90％的市佔率，在 14 奈米製程以下則有 100％的市佔率。

重點摘要

ASML 財報表現 Q2 23

營運狀況

ASML 本季度營收為 69 億歐元，高於市場預期的 67.2 億歐元，年增 27.1%；每股盈餘為 4.93 歐元，相比去年同期增加 39%；淨營收為 19.41 億歐元，同比成長 37.6%，超過預期的 18.2 億歐元。

ASML 營收來源 :
- ASML公司主要營收來源於銷售量產商用的曝光機和其他專業服務，目前各佔總營收 81.2%、18.8%。
- 按設備技術劃分，本季以浸潤式 DUV 光刻機的營收為主，佔比為49%，較上一季度增長 19%；而 EUV 設備的營收則占比為37%，相比今年第一季度下降 17%。
- 以終端使用目的區分，本季用於邏輯運算的比例為 84%，而記憶體的使用比例為 16%。
- 按地域劃分，目前台灣市場仍為最大宗，佔比34%；其次為韓國市場，佔比28%；美國、中國、日本及 EMEA (歐洲、中東、非洲) 地區則分別佔比 15、8、1、1%。

本季 DUV 光刻機銷量意外地大幅增長，總裁 Wennink 說，這些需求主要來自中國，過去 2 年中國客戶的需求滿足率遠遠低於 50%，而中國客戶表示：「我們很樂意接受別人不想要的機器，因為我們的工廠已經準備好了。」也因此本季 DUV 光刻機的業務表現相當強勁。

本季公司訂單金額為 45 億歐元，其中有 16 億歐元來自 EUV。而總裁 Wennink 提到，總體經濟不確定性依舊持續，ASML 不同終端市場的客戶目前更加謹慎，也預期其市場將較晚開始復甦，此外復甦的速度也尚未明朗。然而，目前 ASML 的積壓訂單金額達 380 億歐元，需求基礎堅實，可應對這些短期的不確定性。

分析師預期

根據 33 位分析師預測，ASML 股價未來 12 個月的預測平均為 759.91 美元，最大值與最小值分別為 874 美元、492 美元，並且建議投資人買入 ASML 股票，以美國時間 2023/7/21 號的 ASML 股價 693.36 美元計算，距離平均值差距 9.59 %。

未來展望

ASML 在財測中給出的 Q3 預估營收為 65 至 70 億歐元之間，預期毛利率將在 50% 上下。而總裁溫尼克表示 :「2023 年 DUV 銷量預估將增長 50%，遠高於先前預估的 30%；EUV 銷量將增長25%，低於原先預估的 40%。2023 年總銷售額將同比增長 30%，高於上個季度預測的 25%增長率。」

此外，公司預期 2023 財年營收年增幅將逼近 30%、毛利率預估將略優於 2022 財年。而 ASML 在上期 ( FY 2023 Q1 ) 預期 2023 財年營收年增幅將超過 25%、毛利率略優於 2022。

Growin AI 對 ASML 的籌碼面分析

本季 ASML 籌碼面的 AI 評分為 3分，主因是機構籌碼極度分散，股價震盪較大，為風險較高的標的。

最新 2023 Q1 機構報告中 ASML 的機構持有率仍低於 20%，但在近期加碼機構數量小幅高於減碼機構數量，而本季的機構籌碼流出大於流入。Growin 也從 13F 報告中挑選出 10 間比較密集受到關注的大型機構數據來看，本季僅文藝復興有交易 ASML 這檔標的。

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結語

半導體裝置製造商艾司摩爾 ASML 本季表現亮眼，在需求低迷之際營收仍逆勢成長，本季營收、淨利皆優於市場預期，總裁溫尼克也表示目前公司積壓訂單金額高達 380 億歐元，因此就算面對低迷市場需求，公司仍打下堅實基礎以應對這些短期不確定性。對於下一季，公司預估營收在 65 至 70 億歐元之間，預期毛利率將在 50% 上下，而對於 2023 財年更是給出成長上看 30% 的財測指引。

然而，由於全球經濟復甦速度低於預期，公司表示部分終端市場似乎有觸底的跡象，意味著部份公司開始著手處理庫存管理，且目前趨勢分析也顯示短期均線訊號偏空的跡象，因此建議投資人可以關注 Growin 提供的 AI 股價趨勢分析，把握下一次艾司摩爾 ASML 的上升趨勢。

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