麥當勞 ( MCD ) 財報分析 2023 Q3 – 受惠於通膨，市場需求轉變

最後更新日期：2023年11月01日

速食餐飲龍頭麥當勞於10/30 公布 2023 Q3 ( FY 2023 Q3 ) 財報，該公司本季營收及利潤皆超過市場預期，營收更是同比成長 14%，周一股價收帳 1.72%，究竟本季度 MCD 表現如何呢? MCD 股價會受到影響嗎?

重點摘要

MCD財報表現 Q3 23

營運狀況

MCD 本季度營收 66.9 億美元，年升 14%，高於市場估的 65.6 億美元。而淨利為 23.2 億美元，年增 16%。每股經調整盈餘 ( EPS ) 為 3.17 美元，高於市場估的 3 美元。

MCD 營收來源 :
- MCD 公司主要營收來源主要分為公司直營餐廳(Company-operated)的銷售、連鎖加盟餐廳(Franchised)的收入。
- 在公司直營餐廳收入這部分，本季營收 25.56 億美元，同比去年成長 20%。而本季連鎖餐廳加盟收入則為 40.47 億美元，同比成長 10%。
- 公司表示成功的原因在於推出新的餐點、促銷活動，而外在環境也推動消費者在高通膨下選擇更經濟實惠的麥當勞來填飽肚子。相較其他商家調漲餐點價格，該公司仍保持餐點相對便宜，有助於抵消通膨的打擊。

受英國、德國和加拿大市場強勁需求的推動，麥當勞國際運營市場部門的同店銷售額增長了8.3%。略低于平均預期，比上年有所放緩。該公司在包括中國和日本在內的國際發展特許市場的同店銷售額增長了10.5%，增速也低于2022年同期，但高于分析師的預期，因爲所有地區都實現了強勁的業績。

首席執行官Chris Kempczinski在聲明中表示，“宏觀經濟環境的發展符合我們對今年的預期，我們對我們的未來和業務的戰略方向仍然充滿信心。”

集團財務總監Ian Borden表示，美國市場第三季客流量出現下滑，反映產品加價影響消費者用餐意願，加上通膨放緩，集團決定暫停加價，甚至考慮減價吸引顧客，推出優惠套餐。估計今年全年產品加價幅度約為10%。

未來展望

麥當勞表示加州餐廳工人的最低工資預計明年將上漲至每小時20美元，並宣布將會通過提高價格來減輕加州薪資上漲帶來的衝擊。

分析師預期

根據 37 位分析師預測，MCD 股價未來 12 個月的預測平均為 309.88 美元，最大值與最小值分別為 383 美元、 270 美元，並且建議投資人買入 MCD 股票，以美國時間 2023/10/30 號 MCD 股價 260.15 美元計算，距離平均值差距 19.12%。

Growin AI 對 MCD 的籌碼面分析

本季 MCD 籌碼面的 AI 評分為 4 分，主因是機構籌碼較為集中，長期而言股票會有比較穩定的成長。

最新 2023 Q2 機構報告中 MCD 的機構持有率都在 60% 以上，屬於籌碼較集中的標的，雖然在近期減碼機構數量高於加碼機構數量，但事實上本季的機構籌碼流入大於流出。Growin 也從 13F 報告中挑選出 10 間比較密集受到關注的大型機構數據，從這些機構來看，本季文藝復興、Caxton 基金皆有交易 MCD 這檔標的，值得注意的是橋水基金於本季減碼。

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結語

MCD 本季營收及獲利均超乎市場預期，該公司不僅在上一季推出新餐點及促銷活動，也受惠於消費者對抗高物價、選擇相對平價實惠的麥當勞。速食業去年一片漲價聲中，麥當勞依靠規模經濟維持相對便宜的餐點價格，在消費者減少外食抗通膨的潮流中逆勢獲利。在德國等市場試過水溫後，麥當勞也將份量縮小且更經濟的套餐推銷到其他地區。

目前 AI 趨勢分析顯示短期均線訊號偏空，因此對做多 MCD 感興趣的投資人可多加關注 Growin 提供的 AI 股價趨勢分析，觀察 MCD 的 AI 趨勢及波段評分是否能上漲至 5 分，那將會是勝率較高的訊號。

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作者：Growin 量化團隊