最後更新日期：2025年07月29日
美股走勢是許多投資人關注的！當投資人要買股票時，首先都會看大盤目前所在的位階與股價的強弱，為什麼呢？因為當大盤大跌時，不管再好的公司也會被大盤的表現拖著一起下去，這種風險我們稱為市場風險，或是系統性風險（不熟悉此名詞的朋友，可以參考Mr. Market市場先生此篇文章說明）。
美股走勢週期性事件
我們知道經濟有循環，那在一年中，美股走勢會不會也有某種慣性或是模式呢？我們先看看，在一年中，美股有哪有週期性會發生的事件：
- 一般來說，每個四月底、五月開始，我們會率續有第一季的財報發布; 每個七月底、八月，則率續開始有第二季財報; 每個十月底、十一月開始發布第三季財報; 每個一月底、二曰開始發布第四季財報
- 每四年的十一月會有總統大選
- 每年八月，許多機構的交易員會進入休假模式，也因此股市的交易量低
- 每年的十一月會有感恩節的購物潮，黑色星期五（Black Friday）是美國感恩節之後的星期五，是一年中各個商家最看重也是最繁忙的日子之一，也是每年零售業聖誕銷售業績的指標
- 每年十二月，進入了聖誕節的休假季，會有許多促銷活動; 許多機構交易員也會開始清理投資部位來為一年的投資績效報告以及年度稅務規劃做準備。
- 每年的二到四月是報稅季
美股走勢每月績效統計
而在這些特定的事件下，我們相信某種程度也牽動著美股走勢的表現，讓大盤指數形成了某種慣性，以下我們統計了1985 年至 2024 年 7 月止，每月 S&P500 、Nasdaq、費城半導體指數以及羅素 2000 的績效平均，讓投資人參考：
| 1985 年至 2024 年 7 月為止，每月 S&P500、Nasdaq 與費城半導體指數的績效平均 | ||||||||
| S&P 500 | S&P 500 | NASDAQ | NASDAQ | PHLX | PHLX | RUSSELL | RUSSELL | |
| 平均報酬 | 勝率 | 平均報酬 | 勝率 | 平均報酬 | 勝率 | 平均報酬 | 勝率 | |
| 月份 | ||||||||
| 1 | 0.9% | 61.5% | 2.2% | 69.2% | 3.4% | 43.6% | 0.6% | 48.7% |
| 2 | 0.4% | 62.5% | 0.8% | 55.0% | 2.8% | 47.5% | 1.2% | 55.0% |
| 3 | 1.2% | 65.0% | 0.9% | 67.5% | 1.5% | 40.0% | 0.8% | 65.0% |
| 4 | 1.4% | 70.0% | 1.0% | 62.5% | 2.2% | 37.5% | 1.0% | 55.0% |
| 5 | 1.2% | 77.5% | 1.5% | 65.0% | 2.0% | 47.5% | 1.2% | 60.0% |
| 6 | 0.3% | 62.5% | 1.1% | 57.5% | -0.4% | 30.0% | 0.6% | 57.5% |
| 7 | 1.4% | 60.0% | 1.3% | 62.5% | 1.7% | 45.0% | 0.5% | 52.5% |
| 8 | -0.4% | 53.8% | 0.2% | 56.4% | 0.0% | 41.0% | -0.5% | 48.7% |
| 9 | -1.1% | 43.6% | -1.1% | 51.3% | -2.7% | 33.3% | -0.6% | 51.3% |
| 10 | 1.0% | 64.1% | 0.9% | 59.0% | 2.0% | 46.2% | -0.6% | 53.8% |
| 11 | 1.9% | 71.8% | 2.2% | 71.8% | 4.8% | 56.4% | 2.0% | 64.1% |
| 12 | 1.5% | 76.9% | 1.8% | 61.5% | 1.2% | 46.2% | 2.8% | 76.9% |
可以看出每年的八月開始市場較明顯放緩，而在九月的時候不管是S&P500 與 Nasdaq指數表現均較弱，平均的報酬均為負數，且勝率（報酬為正佔總次數比）為一年中最低。
我們也統計了 2000 年至 2024 年 7 月止各大指數的回測數據在下方，跟從 1985 年統計的數據比較大的差異是 2000~2024 年一、二月的平均報酬及勝率低了許多。Q4 則一樣是美股最強勁的時期，半導體指數及小型股羅素 2000 指數也都有較高的平均報酬。
| 2000 年至 2024 年 7 月為止，每月 S&P500、Nasdaq 與費城半導體指數的績效平均 | ||||||||
| S&P 500 | S&P 500 | NASDAQ | NASDAQ | PHLX | PHLX | RUSSELL | RUSSELL | |
| 平均報酬 | 勝率 | 平均報酬 | 勝率 | 平均報酬 | 勝率 | 平均報酬 | 勝率 | |
| 月份 | ||||||||
| 1 | 0.0% | 50.0% | 1.0% | 58.3% | 2.0% | 54.2% | 0.0% | 45.8% |
| 2 | -0.5% | 52.0% | -0.1% | 48.0% | 3.2% | 68.0% | 0.7% | 56.0% |
| 3 | 1.3% | 64.0% | 0.8% | 64.0% | 1.9% | 56.0% | 0.5% | 68.0% |
| 4 | 1.6% | 72.0% | 1.1% | 60.0% | 0.9% | 44.0% | 1.0% | 56.0% |
| 5 | 0.4% | 72.0% | 0.8% | 60.0% | 2.2% | 64.0% | 0.6% | 60.0% |
| 6 | -0.2% | 60.0% | 1.0% | 52.0% | -1.1% | 40.0% | 0.9% | 64.0% |
| 7 | 1.5% | 68.0% | 1.6% | 64.0% | 0.7% | 52.0% | 0.8% | 56.0% |
| 8 | 0.0% | 58.3% | 0.4% | 54.2% | 0.0% | 50.0% | -0.1% | 50.0% |
| 9 | -1.7% | 45.8% | -2.3% | 41.7% | -3.9% | 41.7% | -1.6% | 45.8% |
| 10 | 1.4% | 62.5% | 2.0% | 62.5% | 1.9% | 62.5% | 0.9% | 66.7% |
| 11 | 2.1% | 75.0% | 2.0% | 79.2% | 4.5% | 79.2% | 2.6% | 75.0% |
| 12 | 0.7% | 70.8% | 0.1% | 58.3% | 1.0% | 58.3% | 1.9% | 70.8% |
小結
從股票過往的歷史，我們可以發現許多美股走勢的慣性！此篇參考過往的歷史數據，幫助投資人了解每個月主要市場指數的慣性走勢，讓我們在投資時機率上有了較好的優勢。很多時候投資人往往希望自己無時無刻都有在場內，才不會錯失任何投資機會。但是，在市場容易混沌不明時，適時的抽身遠離市場，抑或是伺機等待更好的機會，反而對長遠來看會有相當的助益。
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作者： J.R ｜ 圖片來源：Growin
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