美股投資 / 資產配置 / 投資策略
蘋果（Apple）在 2026 財年第三季（截至 6 月的季度）交出一份「頂線亮眼、市場卻踩煞車」的成績單。單季總營收達 1,094 億美元，年增 16%，優於市場預期的 1,088 億美元；每股盈餘 2.02 美元，不僅高於市場預期的 1.88 美元，更較去年同期大幅成長 29%，單季淨利衝上 298 億美元。
以絕對數字而言，這是蘋果「史上最強的六月季」，iPhone、Mac 與服務三大支柱同步繳出雙位數成長，且所有地理分區全數正成長。然而，盤後股價卻一度重挫逾 6%——原因不在本季數字本身，而在服務業務首度不及預期，以及管理層對下一季毛利率的保守指引。這份財報再次印證：對成熟的巨型權值股而言，「超越預期」的門檻遠比「成長」本身更嚴苛。
美國記憶體晶片龍頭美光 Micron ( MU ) 於公布 2026 Q2 財報，儘管美光本季業績優於預期，且對未來收入的指引也符合預期，但盤後股價依然下跌。究竟本季度 MU 表現如何呢? MU 的股價是否會因此受到影響？
特斯拉 Tesla (TSLA) ，於美國時間 2026 年 07 月 22 日公布了 2026 年第二季度財報，本篇文章會用最新財報和籌碼面數據，快速帶你掌握 TSLA 的全球市場表現和未來趨勢。
Google 母公司 Alphabet (GOOGL) 是全球科技產業的巨頭，旗下擁有 Google Search、YouTube、Android 等核心產品，幾乎主導了數位廣告和搜尋市場，2026 年 07 月 22 日，Alphabet 公布了 2026 財年二季度財報，本文將用最新財報和資本動態，快速帶你掌握 Alphabet 的全球市場表現與未來趨勢。
最近的投資圈，幾乎都在討論同一個名字 Leopold Aschenbrenner。這位前 OpenAI 研究員、《Situational Awareness》的作者，因為基金規模一年內暴衝、操作又極度大膽，被網友封為新一代的「少年股神」，每一季的持倉一公布，就立刻洗版各大社群與財經論壇。
但熱度歸熱度，他到底把錢押在哪？當你真的打開他最新一季的持倉清單，會看到一連串反直覺的畫面：身為 AI 信徒，他幾乎不碰輝達、台積電這些晶片龍頭，反而重壓一堆做發電、蓋資料中心、甚至挖比特幣的公司。
這篇文章，就用 SEC 官方申報的第一手數據，帶你看懂這位「少年股神」到底在賭一個什麼樣的未來。
如果你是因為「玻璃基板」才開始看這些設備股，先看一組數字：被點名最多的萬潤，2026 年 9 月營收年增 109.2%；同樣被點名的辛耘，9 月只年增 2.8%。
一個翻倍、一個幾乎持平。
原因是玻璃基板還沒量產，現在撐起這些公司營收的，主要是台積電 CoWoS 先進封裝的擴產。這篇我們把玻璃基板是什麼、什麼時候量產、台股有哪些玻璃基板概念股，再加上 9 月營收一次整理（資料截至 2026 年 10 月 23 日）。
玻璃基板是用特殊玻璃取代有機材料，當作 AI 晶片封裝的「底座」。
一顆 AI 晶片越做越複雜，廠商沒辦法把所有功能塞進同一片矽，於是把運算、記憶體、I/O 拆成多顆小晶片，再一起黏在一塊基板上。這塊基板就是晶片彼此溝通的高速公路，過去它是用 ABF 載板這種有機材料做的。
差在耐熱、平整和訊號損耗，三項玻璃都比較好：
但玻璃也有自己的難題：易碎，而且玻璃穿孔（TGV）的良率還沒穩定。所以現在業界討論的不是「要不要用」，而是「哪一年良率夠」。
因為 AI 晶片的封裝越做越大，有機載板的平整度開始跟不上。台積電在 2026 年技術論壇提到，CoWoS 封裝會從約 5.5 倍光罩尺寸，到 2028 年推進到 14 倍；10 月 15 日法說會上，董事長魏哲家也說正在開發 9 倍規格。
面積放大 2.5 倍（我們用 14 ÷ 5.5 自算），翹曲和平整度的問題也跟著放大，這正是玻璃的強項。
2026 年 9 月底又多了一個訊號：韓國媒體 KIPOST 報導，NVIDIA 正在評估在下一代晶片導入玻璃基板，要求 2 年內完成開發，最快 2028 年導入。這還是報導，NVIDIA 沒有正式公布。
最快 2028 年，多數廠商把量產時間放在 2028 到 2030 年之間。
| 廠商 | 最新進度 | 時間點 |
|---|---|---|
| 台積電（2330） | 7/16 法說證實正在建玻璃試產線，良率約需 1 年成熟；面板級封裝 CoPoS 從 310×310mm 起步，2026 年驗證設備與材料、2027 年小量試產 | 量產落在 2028 下半年到 2029 年 |
| NVIDIA（NVDA） | 傳出評估下一代晶片導入玻璃基板，要求 2 年內開發 | 最快 2028 年（報導） |
| Intel（INTC） | 最早投入玻璃基板的大廠之一，目前仍在驗證階段 | 商業化時程往 2030 年前後延後 |
| 欣興（3037） | 7/29 法說會表示，2030 年前很難商業量產 | 2030 年後 |
| 群創（3481） | TGV 玻璃基板送樣驗證中 | 最快 2028 年 |
| 三星電機、Absolics、DNP | 三星電機與東友 7/2 簽約合資；Absolics 樣品在做可靠度測試；DNP 已有試產線 | 三星電機目標 FY2027 下半年供貨、DNP 目標 FY2028 |
台積電的試產和量產中間隔了 1 到 2 年，這段時間會先看到設備和材料的訂單，量產營收要更晚才會出現。
那為什麼 2026 年就開始熱？因為設備要比量產更早下單。但這也代表股價可能跑在業績前面好幾年。
在玻璃基板量產之前，撐住這些設備股的是 CoWoS。台積電沒有公布官方產能數字，市場預期 2026 年底 CoWoS 月產能約 12 萬片、2027 年底約 18 萬片。CoWoS 和玻璃基板共用不少設備和材料供應商，所以這兩條線常常被放在一起看。
我們依供應鏈位置分成三層，再加上一組容易搞混的名單；目前市場上沒有公認的單一龍頭。
玻璃基板要試產，廠商得先買機台，所以設備股最先反應：
玻璃本身由康寧、AGC、Schott 等國際大廠供應，台廠多半做加工和基板製造：
封測要等玻璃基板真的量產才會反映，故事的彈性比較小，但也比較不會只靠想像撐股價。
台玻（1802）、富喬（1815）常被放進玻璃基板概念股，但它們的主力是一般玻璃和玻纖布。玻纖布用在銅箔基板和 ABF 載板，跟玻璃核心基板是兩件事。
| 層級 | 角色 | 台股代表 | 什麼時候反映 |
|---|---|---|---|
| 設備（上游） | 提供試產與量產機台 | 萬潤、辛耘、弘塑、帆宣、志聖、均華、鈦昇 | 最早；目前營收主要來自 CoWoS，玻璃相關以試產線設備為主 |
| 玻璃加工與基板（中游） | TGV 加工、基板製造 | 群創、友達、TPK-KY、晶呈、正達、欣興 | 2026–2027 驗證與試產，量產最快 2028 年 |
| 封測（下游） | 封裝與測試 | 日月光投控、京元電子 | 最晚，要等量產 |
6 檔設備股裡有 5 檔 9 月營收年增超過 6 成，辛耘是例外。
| 公司 | 2026 年 9 月營收（億元） | 年增 | 1–9 月累計年增 |
|---|---|---|---|
| 萬潤（6187） | 11.60 | +109.2% | +58.3% |
| 志聖（2467） | 9.45 | +90.6% | +84.2% |
| 帆宣（6196） | 71.74 | +88.5% | +55.5% |
| 均華（6640） | 4.99 | +87.2% | +64.0% |
| 弘塑（3131） | 7.47 | +61.9% | +27.0% |
| 辛耘（3583） | 10.41 | +2.8% | +7.5% |
但這些成長大多來自 CoWoS 擴產，各公司都沒有揭露玻璃基板佔營收多少。
看到月營收大增，不等於玻璃基板已經開始貢獻。
目前都是靠先進封裝，玻璃基板是下一段的故事。我們挑 5 檔被討論最多的設備股，看它們現在的營收從哪裡來。
萬潤在 CoWoS 的點膠和散熱片貼附設備市佔接近 100%，所以營收和台積電擴產高度連動。玻璃基板材質特殊、線路更細，對點膠的要求也更高，這是它被放進玻璃基板名單的原因。
2025 年 12 月，萬潤單月營收只有 2.76 億元、年減 50.6%，去年底抱著它的人應該很煎熬。到了 2026 年 9 月，營收回到 11.60 億元，是 2025 年 12 月的 4.2 倍（自算），自結 9 月獲利也年增 49%、單月 EPS 1.98 元。
這些數字還是 CoWoS 撐起來的，玻璃基板的貢獻要等試產線變量產線。
👉 前往萬潤（6187）個股分析
辛耘的濕蝕刻設備是玻璃穿孔製程會用到的機台，也加入了玻璃基板供應商聯盟，題材上的位置很明確。
但營收說的是另一回事：9 月營收 10.41 億元，只年增 2.8%；1 到 9 月累計 91.98 億元，年增 7.5%。同一份名單裡，萬潤 9 月年增 109.2%，兩家差了一大截。
如果你是看到「玻璃基板」才買辛耘，這樣的營收數字可能讓你有點焦慮。但這說明的是，題材和營收之間還隔著量產這一步。
👉 前往辛耘（3583）個股分析
弘塑做先進封裝的濕製程清洗設備，CoWoS 產線本來就在用，玻璃基板對微粒污染更敏感，清洗站點只會更重要。
它的年增率一個月比一個月高：7 月 +42.4%、8 月 +43.3%、9 月 +61.9%。9 月營收 7.47 億元，1 到 9 月累計年增 27.0%。
但弘塑和台積電資本支出的連動很深，台積電擴產節奏一變，弘塑的營收通常會跟著變。
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帆宣做的是廠務工程和設備代理，不管最後是 ABF 載板、玻璃基板還是兩者並存，只要客戶擴廠，它就有工程可做。
規模也是這份名單裡最大的：9 月營收 71.74 億元，是萬潤的 6 倍多（自算），年增 88.5%；1 到 9 月累計 574.2 億元，年增 55.5%。
但工程業的營收看的是工程進度認列，單月起伏比設備廠大，看累計數字會比看單月準。
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志聖原本是面板廠的烘烤設備供應商，這幾年轉進半導體，烘烤和固化正好是先進封裝與玻璃基板都需要的製程。
轉型的成果反映在營收上：1 到 9 月累計 80.23 億元，年增 84.2%，是這 6 檔裡累計成長最高的；9 月單月 9.45 億元，年增 90.6%。
但它單月波動也大，7 月年增 132.7%、8 月 60.7%，訂單認列時間一錯開，數字就會跳動。
👉 前往志聖（2467）個股分析
| 個股 | 和玻璃基板的關係 | 現在營收主要靠什麼 | 9 月營收年增 |
|---|---|---|---|
| 萬潤（6187） | 點膠、貼附設備 | CoWoS | +109.2% |
| 辛耘（3583） | 濕蝕刻設備（供應商聯盟成員） | 既有設備與代理業務 | +2.8% |
| 弘塑（3131） | 濕製程清洗設備 | CoWoS | +61.9% |
| 帆宣（6196） | 廠務工程 | 客戶擴廠工程 | +88.5% |
| 志聖（2467） | 烘烤、固化設備 | 先進封裝設備 | +90.6% |
看三個時間點：每月 10 日前公布的月營收、台積電 CoPoS 的試產進度，以及 NVIDIA 評估玻璃基板的結果。
題材股最常見的情況，是股價先跑、營收後到。我們會把上面這些公司放進 Growin 的個股分析，一起追蹤 AI 分數和籌碼變化。這是觀察工具，不是買賣訊號。
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被動元件（Passive Components）指的是電阻、電容、電感這類不需要外部電源就能運作的基礎零件；分離式半導體（Discrete Semiconductors）則包括二極體、MOSFET、整流器等單一功能的小型半導體。這兩類東西不像 NVIDIA 的 GPU、台積電的先進製程那麼有話題性，但它們是每一片電路板上的必需品。一台電動車裡面，光是 VSH 這類元件就可能用上好幾千顆。
如果你最近打開盤面，會發現國巨、華新科這些「被動元件三雄」又動起來了。不是小漲，是動輒一根紅 K 收上去那種。
這波不是無風起浪。一台輝達 GB200 AI 伺服器機櫃，光是 MLCC（多層陶瓷電容）就要用掉 45 萬顆——是一支手機用量的 300 倍。當 AI 資料中心一座一座蓋下去，被動元件就從那種「沒人注意但少了不行」的小零件，變成全市場搶貨的稀缺品。
更關鍵的是，這次缺的是高階規格（100V 以上高壓 MLCC），不是低階消費電子能補位的。這就是為什麼券商普遍認為這波漲價循環會一路延燒到 2027 年。
這篇文章會幫你把整個被動元件產業一次講清楚——從產品分類、漲價邏輯、概念股名單，到怎麼用 Growin 的工具追蹤族群動態。如果你正在評估要不要切入這個族群，往下看就對了。
最近只要聊到 AI 概念股，幾乎都繞不開一個名字——美光（Micron Technology，代號 MU）。
不過很多人對它的印象模糊，知道它跟記憶體有關，卻說不清楚它到底賣什麼、憑什麼被列在 AI 受益股清單裡。這篇文章就從最基礎的「美光是做什麼的」開始講起，帶你搞懂它的商業模式、財務特性，以及在 AI 浪潮中的定位。
SpaceX 正式向美國證管會（SEC）遞交招股說明書，確認以代號 SPCX 登陸那斯達克，目標估值落在 1.75 兆至 2 兆美元之間——比微軟還大，僅次於蘋果與輝達。這不只是一次上市，很可能是史上最大的 IPO 案。
但問題來了：SpaceX 到底是一家什麼公司？它真的賺錢嗎？台灣投資人有辦法參與嗎？
本文從招股書拆解它的三大業務、關鍵財務數字、和這次 IPO 的特殊設計。