美光 ( MU ) 財報分析 2023 Q3 - 財測低於預期，盤後股價下跌

最後更新日期：2023年09月28日

美國記憶體晶片龍頭美光 Micron ( MU ) 於 9/28 公布 2023 Q3 ( FY 2023 Q4 ) 財報，本季營收、淨利表現優於預期，但盤後股價下跌，究竟本季度 MU 表現如何呢? MU 股價會受到影響嗎?

美光科技公司 Micron Technology, Inc. ( MU )，是美國一家總部位於愛達荷州波夕的半導體製造公司，於1978年由Ward Parkinson、Joe Parkinson、Dennis Wilson和Doug Pitman創立。其主要業務為生產多種形式的半導體器件，包括動態隨機存取存儲器，閃存和固態驅動器；其主要產品包括DRAM、NAND快閃記憶體、CMOS影像感測器、其它半導體元件和記憶體模組。

重點摘要

MU 財報表現 Q3 23

營運狀況

MU 本季度營收為 40.1 億美元，高於市場預期的 39.3 億美元，年減 40%；每股盈餘為 -1.07 美元，也高於預期的 -1.18 美元。

MU 營收來源 :
- MU 公司主要營收可以大致劃分為 DRAM、NAND 兩種技術，本季 DRAM 佔整體營收 69%，相較上季小幅縮水 2%；NAND 佔比 30%，與上季相比成長 3%。
- 按業務區分，本季以個人電腦業務 (CNBU ) 的營收為主，營收 12 億美元，佔比為 30%，較上一季度下滑 14%，同比下滑 58%；其次為嵌入式業務 ( EBU )，營收 8.6 億美元、占比 21%，同比減少 31%，為下滑較少的業務；行動業務 ( MBU ) 營收為 12.1 億美元，同比下降 50 %，但環比上一季有些幅上升；而資料中心業務 ( SBU ) 為 7.39 億美元，同比下滑 44 %。

執行長 Mehrotra 在接受採訪時表示，之前囤積過多的庫存現在已經大幅減少，除了數據中心的伺服器製造商之外，MU 的客戶現在下的訂單反映了市場對其產品的真實需求。在某些領域，部分設備製造商現在正增加每款產品的記憶體和存儲容量。

分析師預期

根據 38 位分析師預測，MU 股價未來 12 個月的預測平均為 80.15 美元，最大值與最小值分別為 100 美元、58.5 美元，並且建議投資人買入 MU 股票，以美國時間 2023/9/27 號的 MU 股價 68.21 美元計算，距離平均值差距 17.5 %。

未來展望

MU 在財測中給出的下季預估營收為 42~46 億美元，符合市場 42.1 億美元的預期，但預估每股虧損最高可達 1.14美元，高於市場預期的每股虧損 0.96 美元，這也是盤後股價下跌的主因。

MU 的總裁兼首席執行官 Sanjay Mehrotra 表示，他們在 2023 年的表現使他們在 2024 年市場復甦初現端倪時處於有利地位，這是由於需求的增加和供應的規範。他們期待著在 2025 年，隨著 AI 從數據中心蔓延到邊緣，產業將達到創紀錄的 TAM 收入。”

MU 在財報中預期計畫在 2024 年之前，其工廠仍將以低於全負載的運營狀態繼續運作，並且明年 MU 還將進一步減少在新設備上的資本支出。

Growin AI 對 MU 的籌碼面分析

本季 MU 籌碼面的 AI 評分為 3 分，主因是機構籌碼較為集中，長期而言股票會有比較穩定的成長，但本季機構總體是開始賣出這檔股票。

最新 2023 Q2 機構報告中 MU 的機構持有率都在 75%以上，屬於籌碼較集中的標地，雖然在近期加碼機構數量高於減碼機構數量，但本季的機構籌碼流入大於流出。Growin 也從 13F 報告中挑選出 10 間比較密集受到關注的大型機構數據，從這些機構來看，本季有淡馬錫控股和文藝復興交易 MU 這檔標的。