Disney ( DIS ) 財報分析 2023 Q3 – Disney+ 總用戶突破 1.5 億人

最後更新日期：2023年11月13日

Walt Disney Company 於11/8 公布 2023 Q3 ( FY 2023 Q4 ) 財報，該公司本季營收表現不佳，寫下自 2018 年以來首度不如預期的表現，但積極的成本管理與部門表現帶動市場情緒，盤後股價漲逾 3%，究竟本季度 DIS 表現如何呢? DIS 股價會受到影響嗎?

重點摘要

DIS財報表現 Q3 23

營運狀況

DIS 本季度營收達 212.4 億美元，年增 5.7%，然而該數值低於預期的 213.3 億美元，為 2018 年以來首次未達預期；公司淨利 2.64 億美元，同比去年成長 63%；每股盈餘達 0.82 美元，打敗預期的 0.70 美元。

DIS 營收來源 :
- DIS 公司在本季開始採用新的財報結構，將公司營收分為娛樂、體育和體驗三項業務。其中，娛樂業務包括所有的串流平台；體育業務則包含 EPSN；體驗業務包括迪士尼樂園、飯店、郵輪及周邊商品。
- 按部門劃分，本季娛樂業務部門營收 95.24 億美元，同比增長 2%；體育部門營收 39.1 億美元，基本同比去年持平；體驗部門營收 81.6 億美元，同比增長 13%，
- 該公司表示體驗部門第四季營收成長 13%，原因國內外樂園遊客量增加，以及門票價格調漲。然而，佛州度假勝地的飯店價格仍然較低且營運成本較高。主題樂園在該部門營收總額中佔比 66%。

該公司表示廣告收入的下降拖累了營收，而廣告營收的下降主要來自迪士尼的ABC 網絡和其他擁有的電視臺，這些電視臺在本季度的政治廣告收入有所下降。今年夏天，首席執行官鮑勃·伊格爾 (Bob Iger) 表示，公司可能會出售其電視資產。

至於 Disney+核心用戶，本季度用戶總數達到1.502億，相較上一季度增加超過 700 萬名新用戶，其中包括Hotstar。與去年同期相比，流媒體業務的虧損也有所收窄，並預計串流媒體業務將在 2024 會計年度第四季實現獲利。

執行長伊格爾在聲明中表示：“展望未來，我們有四個關鍵機會，這將是我們成功的核心，分別是在串流媒體業務中實現顯著且持續的盈利能力、將ESPN打造成卓越的數位體育平台、提高電影工作室的產出和經濟效益、以及加速我們的遊樂園 (體驗業務) 的增長。”

未來展望

展望未來，該公司預計下個財報會計年度將持續保持、甚至增強他們的自由先金流表現。此外，DIS 也計劃繼續其「積極管理」的成本基礎，將成本削減措施增加 20 億美元，達到削減 75 億美元的目標。

分析師預期

根據 32 位分析師預測，DIS 股價未來 12 個月的預測平均為 104.17 美元，最大值與最小值分別為 145.00 美元、 58.00 美元，並且建議投資人買入 DIS 股票，以美國時間 2023/11/8 號 DIS 股價 84.54 美元計算，距離平均值差距 23.28%。

Growin AI 對 DIS 的籌碼面分析

本季 DIS 籌碼面的 AI 評分為 4 分，籌碼較為集中，長期而言股票會有比較穩定的成長。

最新 2023 Q2 機構報告中 DIS 的機構持有率一直穩步維持在 60% 以上區間，2023 Q2 機構持有率達到 60.38%，在近期加碼機構數量低於減碼機構數量，且本季的機構籌碼流入也少於流出。Growin 也從 13F 報告中挑選出 10 間比較密集受到關注的大型機構數據，從這些機構來看，本季有橋水基金、文藝復興及Caxton 基金交易 DIS 這檔標的，值得注意的是橋水基金於本季減碼。

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