最後更新日期：2023年06月15日
Etsy, Inc. (股票代碼 : ETSY ) 在美國時間 2023/02/22 號發布 Q4 23 的財報數據，第四季度業績超出收入預期，在宏觀經濟仍不穩定、非必須消費品需求下滑的當下，仍然保持業績表現的成長，究竟本季的 ETSY 財報中其他數據表現如何呢 ? 營收以及業務的成長能否帶動 ETSY 股價持續向上呢 ?
Etsy, Inc. (US.ETSY) 為一家美國網路電商平台，主要提供手工及復古物品、藝術品以及衣物、家居用品、紙製品、蠟燭、包包和錢包、音樂和木材加工等商品，創作者可以在該平台上銷售他們的產品，其業務遍及全美各地。在 2019 年在國外疫情封城下許多民眾習慣線上購物，而 ETSY 在這段期間異軍突起，為封城無法外出的消費者提供改善自家空間的服務。
ETSY 財報表現 Q4 22
自 2019 年疫情時代下消費者購物習慣逐漸改變，紛紛轉往網路購物所帶動的電商增長，而 ETSY 便是其中最大的受益者之一，但隨著時間的推移，世界情勢的改變、總體經濟的不穩定，ETSY 是否還能持續保持未來增長的勢頭嗎？
營運狀況
- 季度收入達到創紀錄的 8.072 億美元，同比增長 12.6%，淨收入為 1.095 億美元，淨利潤率為 14%，同比下降 32.2%，而攤薄後每股收益為 0.77 美元。
- 截至 2022 第四季度，每位活躍買家的商品交易總額來到 132 美元。這是自 2019 疫情開始年以來，每個活躍買家的商品交易總額增長了 27%，遠高於疫情大流行前的水平。
- 而本季度營收增長主因來自於其線上市場對包袋、派對產品和個性化禮品的穩定需求，以及消費者在平台消費頻率與消費金額提升，公司更表示消費者們正在持續建立著 “Etsy 習慣”。
- 第四季度成長約 950 萬個新買家。雖然新買家同比下降，但新買家收購相較於 2019 年第四季度增長了 60%；與疫情時代下相比顯著升高。
- 首席執行官 Josh Silverman 表示儘管宏觀經濟面臨重大逆風，但公司依然維持疫情後的大部分營收，並實現了兩位數的收入增長和出色的盈利能力。
分析師預期
- 分析師預測 ETSY 在未來一年內之股價中間值為 132.72 美元，最大值為 186 美元，最小值則是 47 美元，從分析師評級上來看，分析師看好 ETSY 後續未來的股價趨勢，建議繼續買入 ETSY 的股票，以美國時間 2023/02/22 的收盤價 128.45 美元計算，雖然還未突破中間值，但從 2023/02/23 的盤前價格 135.85 美元來看已然超過，建議對 ETSY 感興趣的投資人可以持續關注此檔標的。
未來展望
- 展望下個財年的首個季度，公司預計商品交易總額將達到 29.5 到 31.5 億美元之間，同時這將會為 ETSY 帶來 6 到 6.4 億美元的營收，調整利潤率為 26% 到 27% 之間。
Growin AI 對 ETSY 的價值面分析
ETSY 目前在公司基本面相對樂觀，在個股探勘中價值評分為 4 分，但獲利相對平穩，屬於較穩定的標的。其價值力道分數已連續 1 月處於 4 分的狀態，近 3 年平均為 3.9 分，與當期科技板塊大型股標的相比，其擁有中等的評分。
下列為 Growin 提供的五年營收年增率圖可以發現 ETSY 在疫情後表現明顯放緩，但依然保持了年營收的增長，在本季度更是來到了10.2% 的增長。
下圖為 Growin 提供的本益比河流圖，可以發現在上個季度每股盈餘迎來大幅下滑來到 -7.62 美元，同時也導致了本益比無法計算，但本季度 EPS 表現有所回溫達 0.77 美元。同時觀察近五年來的股價變化，能看到 ETSY 長期處於本益比河流圖中較為低點的位置，綜合近年來持續保持增長的年營收表現來看，ETSY 仍然是投資人可以時常關注、尋找機會的標的。
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Growin AI 對 ETSY 的籌碼面分析
目前籌碼面分數為 3 分，籌碼面數據佳，長期而言 ETSY 股價會有比較穩定的成長，其籌碼力道已經連續 3 季處於 3 分的狀態，與當期科技板塊大型股標的相比，其擁有中等的評分，跟同期市場 3 分的標的相比，其籌碼高度集中。
從機構持有率來看 ETSY 在外流通股幾乎都被大型機構所持有，在最新 2022 第四季 13F 報告中，可以統計到機構共持有 94.55% 的股票，其中持有的機構數更是從上季度的 659 間成長到 721 間。但在 Growin 提供的 10 間備受投資人關注的大型機構數據中，除了橋水基金將手中的 ETSY 完全清倉外，其餘機構並未持有任何 ETSY 股票（想了解有哪十大機構嗎？歡迎點擊觀看最新 13F 文章)。
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結語
網路電商平台 ETSY 本季依然繳出超出預期的營收表現，但獲利上則是未達到市場預期，而在宏觀經濟依舊不明朗、消費者主動降低非必須消費品的當下，ETSY 仍舊保持了營收與營收的增長。對於下個季度的財報預期來到 6 億至 6.4 億美元之間，高於市場預期為 6.216 億美元。
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