最後更新日期:2023年06月26日

AI 人工智慧和大數據是目前最為火熱的話題之一,大家所熟悉的公司都是檯面上的科技巨頭,但其實還有許多中小型科技股,擁有強大的技術和良好的前景。

Palantir(PLTR)C3.ai(AI)幫助企業和政府機構制定由數據分析驅動的決策。Palantir 旗下擁有面向政府機構的Gotham 以及面向大型企業客戶的 Foundry,而 C3.ai 的人工智慧運算可以與客戶機構的現有軟體整合,同時作為預建應用提供各種AI服務。

對於年輕的中小型 SaaS 股,除了關注營收外,也可以利用公司目前的客戶數了解業務發展情況,還有能真正了解潛在增長的指標。其中剩餘履約義務(Remaining Performance Obligations),簡寫為RPO,代表尚未確認為收入的不可取消的合同收入,就像簽署了尚未履行的合約,因此他們不會將其確認為收入。 可作為衡量企業發展勢頭的重要關鍵績效指標,對於經常性收入業務,未來收入增長速度,可以作為業務前景的寶貴標誌。

Palantir 與 C3.ai 經營比較

Palantir(PLTR)2022 Q4 的財報中揭示目前總客戶數年增 55%,達到 367 間,除了向政府單位提供服務外,IT 以及軟體產業是 Palantir 客戶佔比最大的前兩種產業,根據交易規模來看,共有 55 個金額超過 100 萬美元的交易,其中 11 個交易的交易金額至少 500 萬美元,5 個交易的交易金額大於 1,000 萬美元。此外,剩餘履約義務(RPO)為 9.73 億美元,較上一季下降了 3.27 億美元的金額,公司給出的原因是受到戰略投資計畫和總體環境影響所導致。

C3.ai(AI)在最新公布的財報中給出總客戶數為 236,年增 16% 。根據交易規模來看,共 6 筆超過 100萬美元的交易,1 筆交易金額達 500 萬美元以上。剩餘履約義務(RPO)的表現為 4.137 億美元,年減 10%,合乎公司預期,下降原因是公司轉換定價模式的過渡期,期待增加更多通路向中小企業發展,並表示持續看到除了能源產業外,在航空、國防部門等都有同比的增長。

從剩餘履約義務(RPO)的數據可以發現,兩間公司均於 2022 年末出現滑落,可能原因為總體環境和部分公司縮減資本支出所造成,應該要持續追縱接下來的表現,若無法持續正增長將會對公司接下來的營收造成很大的衝擊。

C3.ai 和PLTR 股價- 客戶數
資料來源:公司財報
C3.ai 和PLTR 股價- 剩餘履約義務
資料來源:公司財報

產業競爭狀態

  • Palantir (PLTR) :是一間以大數據分析出名的 SaaS 公司,透過數據分析結合 AI/ML 技術提供客戶業務上的解決方案,最初為 CIA、FBI 和 NSA 等組織提供反恐和金融欺詐等領域的服務,近期目標拓展向私營公司提供商業服務。
  • C3.ai (AI) : 最早服務於能源產業,目前致力於企業進行 AI 轉型的服務,提供高度客製化的產業解決方案,讓企業能夠在最短的時間建構並部屬 AI 環境與應用程式,並專注於預測分析。

兩間公司於數據分析產業鏈上佔據的位置不同,各自擁有不同的優勢。Palantir 同時強調非結構性資料的處理,包含電子郵件、PDF 、影音等文件,相比一般CRM 軟體商常是整合多個資料庫並以處理結構性資料為核心,技術專業度較高且更具競爭力。C3.ai 則提供一站式平台,可以安排維護程序、檢測欺詐、優化庫存並改進 CRM(客戶關係管理)系統。

C3.ai 和PLTR 股價- 營收組成佔比
資料來源:公司財報

致力於高度客製化的痛點解決,導致客戶高度集中,是目前 Palantir 以及 C3.ai 同樣面臨的問題。向美國政府、軍隊提供服務作為最初業務,Palantir 目前營收來源佔比,政府單位佔了 58% 、商業單位為 42%,過於依賴政府案件,讓市場擔憂資料來源的獲取是否具爭議性,和營收成長的天花版過低的可能。C3.ai 更為嚴重,其營收組成近 4 成來自兩間公司,油田服務巨頭 Baker Hughes(BKR)和法國公用事業公司Engie(ENGQ.F),不免令人擔心倘若失去重要客戶,營收會受到多大的衝擊。

公司未來預期

Palantir(PLTR)C3.ai(AI) 都明白要能夠達到獲利穩定正增長,需要解決客戶集中度高的問題,拓展更多新業務。Palantir 靠著本身擁有行業專業知識和高轉換成本的優勢,龔固政府單位的市場,Q4 電話會議上管理層也對發展美國市場抱有信心,且國際市場也有增長趨勢。 C3.ai 最近決議更改定價模式,將基於訂閱的模式轉換為消費的模式,此舉目標鎖定增大中小企業客戶群,公司也表示目前過度順利,樂觀看待。

結語

近期因為 ChatGPT 人工智慧話題席捲全球,相關人工智慧應用公司近期股價都吃到了話題紅利,特別是股票代碼即為 AI 的 C3.ai 於今年初開始股價一度累積飆漲了 145%,Palantir(PLTR)股價亦從年初反彈了 17% 。兩間公司也有表明將與 ChatGPT 等技術整合,其中 C3.ai 的 C3 Generative AI 産品套件將與 OpenAI、Google (GOOG.US) 和學術界等組織的最新AI功能以及最先進的模型(如ChatGPT和GPT-3 )集成到提供給企業的 AI 産品中。而 Palantir 營收長Ryan Taylor則表示未來也會將 ChatGPT 應用於客戶的數據分析上,但並未詳細說明 Palantir 要如何做到。

或許因為最近市場關於 AI 的話題性,導致股價有受到炒作嫌疑,公司估值相對高,但不能否認的是,Palantir C3.ai 將會是未來 AI 與大數據分析熱潮的受益者,加上公司各自擁有穩固的技術壁壘和長期增長的潛力,未來若業務擴張順利,能夠證明自身策略能夠打通中端市場,對中小企業平均訂單收入能夠維持,將是未來大家必須關注的公司之一。

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