最後更新日期：2023年07月03日
旅遊業是一個與全球經濟發展緊密相連的關鍵行業，而旅遊股的前景也受到投資者的重點關注，隨著全球經濟的回升和人們對旅遊的渴望，旅遊股正展現出相當大的潛力和吸引力，且疫情後的旅遊業復甦將成為旅遊股的重要催化劑，封鎖措施的放寬和旅遊限制的解除將推動旅遊需求的快速增長。旅遊股和相關企業將迎來更多的商機，並受益於人們對旅遊的追求。因此，下列將介紹在這些旅遊股中最具潛力的標的 ( Airbnb )、產業競爭狀況、股價趨勢及籌碼面分析。
Airbnb 是做什麼的 ?
Airbnb 是一家線上旅遊住宿平台，提供民宿、公寓、別墅等不同類型的住宿選擇，讓旅客可以在世界各地找到舒適、方便、實惠的住宿選擇。旅客可以透過 Airbnb 平台預訂住宿，同時也可以成為房東，在平台上出租自己的房屋或空間，讓更多人可以享受到便宜、有趣的旅遊住宿體驗。
Airbnb 2023 Q1 訂房量分析
Airbnb 在 2023 Q1 的總訂房營收同比去年增長了 20%，與疫情前相比則是有超過一倍的增長，且另一關鍵數據夜宿與體驗訂房量也同樣有 29% 的增長率，得益於 2020 開始席捲全球的Covid-19 在 2021 的緩解，讓全球旅客得以回歸正常生活讓國際旅遊人數也跟著上升。
延伸閱讀 ➔ Airbnb (ABNB) 財報分析 2023 Q1 - 表現亮眼，財測顯示需求減緩
旅遊股 ( 線上訂房 ) 產業競爭現況
Airbnb vs. Booking
下圖是全球線上訂房網站瀏覽數在 2023 一月的前三名，分別為 Booking、Airbnb 和 Expedia，如果結合市值、營收及本益比來比較的話，則是 Booking 和 Airbnb 為全球訂房產業的龍頭，但兩者專攻的訂房類型又相差甚遠，Booking 主要合作的是酒店、度假村和旅館，而 Airbnb 則是主要經營私人度假出租屋或單人間，以總體的目標受眾規模來看是 Booking 較多，但 Airbnb 主打的是用戶真實的體驗及感受，在私人出租屋市場 Airbnb 可以說是龍頭中的龍頭且這類型相當難以取代，因為當中用戶對 Airbnb 的黏著度相當高，結合樂觀的長期營收發展，沒意外的話 Airbnb 在未來依舊會是該產業的龍頭之一。
Airbnb vs. Expedia
下圖為 Airbnb 和 Expedia 的營運表現比較，可以發現 Airbnb 雖然在總訂房金額(GBV) 和整體營收上不足 Expedia，但在各項成長率的表現卻是都較為優秀，且最重要的是 Airbnb 的營運收入(Operating income) 有著驚人的 200% 成長率，和 Expedia 的負成長形成強烈的對比，以成長股的類型來看，Airbnb 的未來前景確實較佳。
資料來源: Seeking Alpha
Airbnb 訂房量的未來預期
Airbnb 住宿平台受惠於近期疫情的逐步減緩，以及國際觀光旅遊業的復甦，在 2023 的訂房量展望給出了將會依舊會有強勁成長的回覆，執行長也表示 2023 年 Airbnb 將會推出新的定價工具及訂房折扣來減少旅客在住宿金額的負擔，預計這將會帶動訂房量及整體營收。
觀察下方的國際旅遊遊客數可以發現從 2020 以前遊客數都是有逐步上升的趨勢，且隨著全球化發展出國旅遊的遊客數屢創新高，但自從 2020 疫情席捲全球造成旅遊業重創後，遊客數減少了 60% 以上，但在疫情逐漸趨緩後遊客數在 2022 呈現 V 字反轉，整個旅遊產業再度復甦。
旅遊股 ( Airbnb ) 可以長期投資嗎
一間公司是否可以作為長期投資的標的，往往看的不只是單獨面向，以下將從三個不同點來分析旅遊股 Airbnb 是否能夠做為長期投資的標的。
Airbnb ( ABNB ) 在住戶出租市場的獨佔性
Airbnb 在現今的住戶出租市場可以說是絕對的獨占，根據國外網站 M Science 的研究資料，Airbnb 在住戶出租市場有著高達 74% 的市占率，而且也有著將會繼續稱霸住戶出租市場的趨勢，這也是 Airbnb 可以有大量毛利的原因。
Airbnb ( ABNB ) 如何應對經濟衰退
以 Airbnb 這種循環性消費板塊的公司來講，在經濟不樂觀的 2022 人們的消費力減少，Airbnb 應該在營收的表現上有所下滑，但 Airbnb 卻在各個營運數據上皆打破預期，展現強勁成長，這多虧了住戶出租市場相比飯店訂房較為靈活的特性，使用者在經濟不穩定時依然會在 Airbnb 上出租和入住普通套房，受影響的程度遠小於飯店訂房。
Airbnb ( ABNB ) 本益比分析
Airbnb 的本益比現今為 47，和 2022 年初的 127 相比有滿大的差距，主要是經歷了 50% 的跌幅後Airbnb 股價變得更為合理且容易購買，結合 Airbnb 穩定的營收和在 2022 Q4 營運收入的極大成長以及對未來旅遊業的復甦，相信 Airbnb 股價在現今是相對便宜的。
旅遊股 ( Airbnb ) 的籌碼面分析
旅遊股 Airbnb 股票籌碼面在最新的 2023 Q1 中的 AI 評分為 4 分，主要原因是機構持有的 Airbnb 股票較為集中，機構也已經連續三季對 Airbnb 的資劉流入為正數，且從 Growin 提供的 AI 籌碼面分析中可以發現橋水基金在本季大幅加碼。從這幾點上可以看出機構對於 Airbnb 前景的看好。
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結語
總結來看，不管是營運、營收成長、產業前景以及本益比來看，都顯示現在旅遊股 Airbnb 股價是較低的，以及旅遊股 Airbnb 是值得長期投資的。但是也需要注意 Airbnb 這類型的循環性消費的成長股，是非常容易受到總體經濟面及市場情緒影響，但較穩固的基本面配合良好的未來發展性，相信旅遊股 Airbnb 股價還能夠再創下高峰。不想錯過下次 Airbnb 股價上升趨勢的投資人可以關注 Growin AI 提供的 Airbnb 股價趨勢分析，讓你跟上未來趨勢。
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