美光 (MU) 財報分析 2024 Q3 - 財報表現良好，但營收展望不及預期

最後更新日期：2024年07月01日

美國記憶體晶片龍頭美光 Micron ( MU ) 於公布 2024 Q3 ( FY 2023 Q3 ) 財報，儘管美光本季業績優於預期，且對未來收入的指引也符合預期，但盤後股價依然下跌。究竟本季度 MU 表現如何呢? MU 的股價是否會因此受到影響？

美光科技公司 Micron Technology, Inc. ( MU )，是美國一家總部位於愛達荷州波夕的半導體製造公司，於1978年由Ward Parkinson、Joe Parkinson、Dennis Wilson和Doug Pitman創立。其主要業務為生產多種形式的半導體器件，包括動態隨機存取存儲器，閃存和固態驅動器；其主要產品包括DRAM、NAND快閃記憶體、CMOS影像感測器、其它半導體元件和記憶體模組。

重點摘要

MU 財報表現 Q3 24

營運狀況

MU 本季度營收為 68.1 億美元，高於市場預期的 66.7 億美元，年減 40%；每股盈餘為 62 美分，也高於預期的 51 美分。

MU 營收來源 :
- MU 公司主要營收可以大致劃分為 DRAM、NAND 兩種技術，本季 DRAM 佔整體營收 69%，相較上季小幅縮水 2%；NAND 佔比 30%，與上季相比成長 3%。
- 按業務區分，本季以個人電腦業務 (CNBU ) 的營收為主，營收 25.71 億美元，佔比為 37.8%，較上一季度增長 18%，同比增長 85%；其次為行動業務 ( MBU ) ，營收 15.88 億美元、占比 23.3%，較上季度下滑 1%，同比增長 94%；嵌入式業務 ( EBU ) 營收為 12.94 億美元，同比上升 42 %，但環比上一季上升 16％；而資料中心業務 ( SBU ) 為 13.53 億美元，為本季增幅最大的業務，環比增長 50 %，同比增長 116%。

美光執行長 Sanjay Mehrotra 在聲明中強調了該公司的人工智慧業務，同時表示其智慧型手機和 PC 市場仍然低迷。他提到，公司面向 AI 的產品價格可能會上漲，並強調資料中心業務較上季成長了 50%。

分析師預期

根據 38 位分析師預測，MU 股價未來 12 個月的預測平均為 157.98 美元，最大值與最小值分別為 225 美元、90 美元，並且建議投資人強力買入 MU 股票，以美國時間 2024/06/28 號的 MU 股價 131.53 美元計算，距離平均值差距 16.7 %。

未來展望

MU 在財測中給出的下季預估營收為 76 億美元，符合市場預期，預估調整後每股收益為 1.08 美元，高於市場預期的每股收益 1.05 美元。

MU 的執行長 Sanjay Mehrotra 在聲明中表示，人工智慧驅動的數據中心產品需求強勁，因此美光預測今年定價將持續上漲。他同時表示：「數據中心收入組合有望在 2024 財年達到創紀錄水平，並在 2025 財年大幅增長。」

MU 在電話會議中表示，其用於 AI 晶片的高頻寬記憶體將在 2025 年之前售罄。

Growin AI 對 MU 的籌碼面分析

本季 MU 籌碼面的 AI 評分為 3 分，主因是機構籌碼較為集中，長期而言股票會有比較穩定的成長，但本季機構總體是開始賣出這檔股票。

最新 2024 Q1 機構報告中 MU 的機構持有率都在 78% 以上，屬於籌碼較集中的標地，雖然在近期加碼機構數量高於減碼機構數量，但本季的機構籌碼流入大於流出。Growin 也從 13F 報告中挑選出 10 間比較密集受到關注的大型機構數據，從這些機構來看，本季有橋水基金及Caxton 基金買入此標的，而文藝復興則是交易掉 MU 這檔標的。