最後更新日期：2026年03月05日
Broadcom Inc. ( 股票代碼：AVGO )於 2026 年 03 月 04 日發布 2026 財年第一季度財報。該季度營收超出市場預期，對於下一季度的財測也高於市場預期，盤後股價大漲。究竟這次財報中的具體數據如何？AVGO 的股價是否會因此受到進一步影響呢？
AVGO 2025 財報公佈時間
| 今年更新季度 | |
| 2025Q1 | 6/05 |
| 2025Q2 | 9/04 |
| 2025Q3 | 12/11 |
| 2025Q4 | 尚未公布 |
AVGO 2025 Q4 財報重點
AVGO 在 2025 年第四季度營收達 193.1 億美元，高於市場預期的 192.6 億美元，且年增長 29%，創下歷史新高。每股盈餘則是 2.05 美元，高於市場預期的 2.03 美元。
半導體解決方案 (Semiconductor Solutions)：營收達到 125 億美元，年增 20%
在最新一季財報中，半導體解決方案部門貢獻了 125 億美元的營收，年增率達到 20%。這一部分的成長動能幾乎完全由人工智慧（AI）需求所主導，特別是博通在客製化 AI 加速器（ASIC）市場的領導地位。隨著超大型雲端業者（Hyperscalers）持續擴張算力基礎設施，博通的 AI 半導體營收在本季翻倍成長，抵銷了傳統伺服器與儲存市場相對平緩的表現。執行長 Hock Tan 特別指出，公司在高效能網路交換晶片（如 Tomahawk 與 Jericho 系列）的技術優勢，使其成為建置大型 AI 集群（Clusters）時的首選合作夥伴。
基礎設施軟體 (Infrastructure Software，包含 VMware)：營收達 68 億美元，年增 49%
基礎設施軟體部門在本季繳出了 68 億美元的營收，年增率高達 49%（主要受併購 VMware 之財務併表影響）。自從完成對 VMware 的併購後，博通致力於將其產品線簡化並轉向訂閱制轉型，這一策略目前看來非常成功。該部門的營運利潤率顯著提升，顯示出博通在成本控制與企業端軟體整合上的強大執行力。VMware Cloud Foundation (VCF) 作為核心產品，正成為企業建置私有雲與混合雲的標準配置，這不僅為博通帶來了穩定的經常性收入，更進一步強化了其在企業級軟體市場的護城河。
AVGO 2025 Q4 財報延伸亮點
最引人注目的莫過於 AI 相關業務的噴發式成長。本季 AI 營收達到 84 億美元，較去年同期翻倍成長超過 100%，這主要歸功於各大雲端服務供應商（CSP）對於客製化 AI 加速器以及高效能網路傳輸產品的渴求。執行長 Hock Tan 在法說會上語氣堅定，他指出 AI 營收的成長動能正在持續加速，預計下一季的 AI 半導體貢獻將進一步推升至 107 億美元。這標誌著博通已從傳統的網通大廠，成功蛻變為全球 AI 基礎設施不可或缺的核心供應者。
未來展望
展望未來，博通展現了強大的成長信心，大幅上修了 2026 會計年度第二季的財測營收至 220 億美元，遠高於市場原先的保守預估。目前公司手中握有的待處理訂單高達 730 億美元，極高的訂單能見度為未來的獲利穩定性提供了強力支撐。隨著 VMware 整合效益持續顯現，加上 AI 產品組合的優化，博通不僅營收規模在擴大，利潤率也維持在領先水準。對於長期觀察半導體產業的投資人而言，博通無疑是除了 NVIDIA 之外，最值得關注的 AI 轉型典範。
在對話中，執行長 Hock Tan 為公司繪製了一個極具野心的中長期藍圖，他預測到 2027 年，博通的 AI 相關營收有望突破 1,000 億美元大關。為了實現這一目標，博通正致力於推廣基於「疊層設計技術」的新型晶片，並訂下銷售百萬顆的里程碑。他強調，博通在客製化特殊應用晶片（ASIC）市場擁有的技術護城河極深，且公司早已提前佈局供應鏈產能。這種由需求導向轉為戰略性超前部署的思維，讓博通在應對未來 AI 算力競賽時，顯得更具底氣與遠見。
分析師預期
根據 43 位分析師的預測，分析師預測 AVGO 在未來一年內之股價目標價為 453 美元，最大值為 530 美元，最小值則是 335 美元，分析師建議買入 AVGO 的股票，截至美國時間 2026 年 03 月 12 日的 收盤價 317.53 美元計算，目前距離目標 42%。
Growin AI 對 AVGO 的籌碼面分析
目前 AVGO 籌碼分數為 4 分，主因為籌碼較為集中，長期而言股票會有比較穩定的成長。
近期加碼 AVGO 的機構有 1,951 間，建倉機構 500 間，然而減碼機構為 1,828 間，清倉機構為 396 間。從 Growin 提供的 10 間比較密集受到關注的大型機構數據， 本季度買入的機構為橋水基金、Caxton 基金等等。
結語
總結來說，博通最新一季的財報不僅僅是數據上的利多，更確立了其在人工智慧基礎設施領域中，僅次於 NVIDIA 的二當家地位。透過半導體解決方案的高速成長，特別是客製化 AI 加速器的爆發，博通成功捕捉了雲端巨頭建置算力集群的紅利；與此同時，基礎設施軟體業務在併購 VMware 後的轉型卓有成效，提供了極為穩定的現金流與獲利支撐。執行長 Hock Tan 提出的 2027 年千億美元願景，展示了公司對技術護城河的絕對自信。在 AI 算力需求尚未見頂的當下，博通憑藉著「硬體衝刺成長、軟體穩固利潤」的雙引擎策略，正穩步邁向全球科技巨頭的頂峰。
延伸閱讀
MONGODB (MDB) 財報分析 2023 Q1 – 主要業務表現亮眼，盤後暴漲
