最後更新日期：2023年01月06日
近年金融科技不斷顛覆各金融領域，行動支付、跨境支付持續地改變我們的生活，而在財富管理面，有個領域備受討論：理財機器人（亦稱智能理財、Robo-advisor)，你知道這是什麼樣的服務嗎？本篇文章將帶你一窺智能理財的奧秘。
根據 Statista 資料顯示，全球的理財機器人公司管理的資產總額，將在 2020 年底達到 1.44 兆美元（約於 43 兆台幣），且規模穩定成長，至 2022 年全球將有 1 億用戶使用理財機器人自動化管理資產與投資，每人平均約投注 20,000 美元（約 60 萬台幣）。
以市占率來看，Altfit 預估，2020 年底理財機器人相關業務將佔整個財富管理的 5.6%，且穩定成長，並在 3 至 5 年內成為美國理財用戶主流。而什麼是理財機器人？與一般金融理財服務有什麼差別？讓我們回溯十年前的金融海嘯。
2008 金融危機後，新型態理財方式應運而生
2008 年的金融危機，讓許多投資者不再相信理財專家個人的主觀意見，他們認為光靠歷史資料與理財專員的主觀看法，波動率與報酬率仍與預期相去甚遠，時常被市場波動搞得心驚膽跳，因此新型態理財方式需求增加。
我們把 Robo-advisor 兩字拆開來分析：Robo 代表透過自動化程序管理，而非人為主觀介入，並利用數據與量化模型支持投資決策，著重控制下檔風險，這樣的結果長期來看，可以獲得比大盤更好的風險溢酬 ; advisor 意旨理財服務顧問，了解客戶風險，挑選對客戶來說適合的投資標的。兩者結合起來就是透過網站、APP 的方式，了解個人的風險偏好，自動化推薦投資組合與全權替用戶管理資產，客戶不需做任何決策
而目前用戶已能使用手機與平板等裝置自動化管理財富，不需要定期面對面與理財專員討論投資方案，就能穩定增長資產。此外，因為採取分散投資，理財機器人的投資組合風險相較大盤低， 當市場變動較大時，投資組合也可以自動化調整，選取保守投資標的來避險。
目前美國理財機器人相關公司，以 Investopedia 2019 年 6 月的統計數據來看，2008 年順應潮流而建立的理財機器人雙巨頭 Betterment 與 Wealthfront 目前分別市佔第三、五名，至 2019 年中已自動化管理 200 億、180 億美元（約 6000 億、5400 億台幣）的資產。近幾年 ETF 發行商 Vanguard、Schwab 挾著既有的通路、低費用優勢，進入理財機器人 後，快速成為產業中的領頭羊，目前自動化管理近 1400 億美元（約台幣 4.2 兆）的資產。
管理費低、不須專業知識，理財機器人可望實現普惠金融
過去如果要請理財專員替你管理資產、找尋投資標的，以台灣為例，投資門檻約為 100 萬至 300 萬台幣，這門檻之高，並非每個家庭或一般上班族都能負擔此投資金額，而單就服務品質，也相當參差不齊。而理財機器人公司恰巧可解決他們的需求，以較低投資金額允許小額投資，也可以隨時注資、 撤資，沒有所謂的閉鎖期，每年也只需 0.25 % 至 1 % 管理費，相較專人管理，投資成本大大降低。
此外，市場上也有許多散戶投資人，他們花上多年的經驗、研究來克服人性與情緒的弱點，建立有系統的投資方法，才可能達到穩定獲利，然而這不是件容易的事，絕大多數散戶投資人在市場劇烈波動時，就半途而廢被淘汰了。
理財機器人依靠著數據與量化模型選定策略與投資標的，且能隨著市場情況彈性修改投資標的與權重，在市場前景較佳時主動替投資者選取未來投資報酬率較高的股票，但不看好市場時，預先替投資者更換保守的投資標的避險。此種模式，可讓投資者不需要有專業理財背景與投資敏感度，更不需要戰戰兢兢隨時專注投資市場狀況，讓投資門檻大幅降低。
不過目前理財機器人服務仍相對不夠客製化，用戶只能注資理財機器人推薦的投資組合，不能加入自己過去已擁有或自己喜歡的投資標的，期待未來技術改善，能讓用戶更彈性地投資。
Growin 理財機器人最大亮點 : 資產配置服務報酬率穩定領先大盤
使用理財機器人服務報酬率真的會比大盤高嗎？我們以 Growin 機器人理財中的積極型資產配置策略 – Growth 對比 S&P 500 的表現，回測至 2006 年，計算至 2020 年 3 月各自的累計報酬率，可以很明顯看出，使用機器人理財服務，自動化挑選標的，並根據市場狀況進行最適化配置，長期來看可以較大盤來得穩定，更可以達成較佳的資產增長效果。
累計報酬率表現亮眼，那波動率呢？我們一樣將資料回測於 2006 年，報酬率與標準差以年化表示，可以發現 Growth 的波動率（年化標準差）也較 S&P 500 低，並將年化報酬率與年化標準差相除，得出 Sharpe ratio（意旨承受 1% 的風險下，相對可以獲得報酬），Growin 理財機器人的 Sharpe ratio 約為 0.92，S&P 500 則約 0.23，若在同樣的風險下，理財機器人的資產增長速度較快，相對地可以幫助投資人更快達到投資目標。
有了理財機器人，未來投資不再是一大難題
許多人對未來充滿憧憬，想給未來的自己更好的生活、想成家立業、養育孩子，因而嘗試投資理財來累積財富，他們花了無數時間研究投資，但心情也隨著股市震盪而心煩意亂，這條投資理財之路往往讓他們力不從心。
不過，隨著日後智能理財產業愈加成熟，投資人可以更放心藉由使用理財機器人自動化管理財富，讓資產穩健地成長，就像數位化的理財專員，讓用戶不需要每天盯盤，也不需要汲汲營營開闢財源找新的投資標的，讓投資不再是件難事，尤其適合 20~40 歲生活忙碌的小資族。如此一來，不但能更專注於生活品質，日後的種種人生規劃在他們心中，也不再是沉重的負擔。
作者：Eddy ｜ 數據來源：Growin 量化團隊｜ 圖表來源：Yuting ｜ 圖片來源：freepik
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