最後更新日期：2026年08月19日
全球最大避險基金橋水 ( Bridgewater Associates LP ) 向美國證券交易委員會 (SEC) 提交 2025 年第四季 13F 持倉報告 。橋水基金是由 Ray Dalio 所創的對沖基金 (hedge fund)，是基於總體經濟的投資風格，在之前的文章 致敬經典，2個簡單卻能穩健獲利的資產配置策略 中，提到的全天候投資組合便是由 Ray Dalio 提出的，其著作所包含的原則：生活和工作、大債危機等。
1. 橋水基金的 2026Q2 最新投資變化
橋水基金（Bridgewater Associates）在 2026 年第 2 季的 13F 投資組合市值由前一季的 168.8 億美元小幅增加至 169 億美元，單季增加約 2,155 萬美元，增幅僅 0.13%。持股檔數則由 964 檔增加至 976 檔，單季新增 12 檔，增幅約 1.24%，顯示整體持股規模大致維持穩定，但配置範圍進一步擴大。
在新建倉方面，橋水基金本季投入金額最高的 5 檔股票分別為 Eversource Energy（ES）、AppLovin（APP）、Consolidated Edison（ED）、NiSource（NI）及 ServiceNow（NOW）。其中有 3 檔屬於公用事業公司，另外 2 檔則為軟體與科技股，呈現防禦型資產與成長型企業並行的布局方向。
本季前 5 大加碼標的則為 PG&E（PCG）、殼牌（SHEL）、巴西石油公司 Petrobras（PBR）、Edison International（EIX）及 Marathon Petroleum（MPC）。加碼部位主要集中於公用事業與能源產業，與新建倉方向一致，顯示橋水基金在 2026 Q2 明顯提高對電力、石油及天然氣相關公司的配置。
另一方面，橋水基金主要減碼美光（MU）、亞馬遜（AMZN）、Marvell Technology（MRVL）、台積電（TSM）及超微（AMD）。其中，美光、Marvell、台積電與超微均屬於半導體產業，反映橋水基金本季降低了部分半導體與人工智慧相關持股的曝險。
清倉部分，橋水基金退出 Nebius Group（NBIS）、Palantir（PLTR）、Applied Optoelectronics（AAOI）、Brookfield Corporation（BN）及 Primoris Services（PRIM）。整體而言，橋水基金在 2026 Q2 的調整方向相當明確：一方面增加公用事業與能源類股，另一方面減碼半導體及部分高成長科技股，投資組合呈現由成長型資產轉向防禦型與實體能源資產的跡象。
不過，單季持股變化仍可能受到風險平衡、估值及量化模型調整影響，不宜直接視為橋水基金對單一公司或產業的長期看多或看空。
source: Growin 13F 專區
2. 橋水基金的產業佔比
根據橋水基金(Bridgewater Associates)的 13F 申報資料,從 2021 年第一季到 2025 年第四季,其投資組合的產業分佈呈現顯著的結構性變化。最明顯的趨勢是科技產業(Technology)配置從 2021Q1 的 9.04% 大幅攀升至 2025Q4 的 37.48%,成為最大持倉產業;而消費防禦性產業(Consumer Defensive)則從 2021Q1 的 35.63% 降至 2025Q4 的 3.84%,顯示橋水基金的投資策略從防禦性轉向成長性配置。金融服務、工業和通訊服務產業的配置也有所增加,反映出更為多元化和積極的投資布局。
3. 橋水基金的前 5 大持倉
截至 2026 年第 2 季，橋水基金的前 5 大持股依序為輝達（NVDA）、Alphabet（GOOGL）、博通（AVGO）、亞馬遜（AMZN）及科林研發（LRCX）。前 5 大持股合計占整體投資組合的 15.74%，持股市值約 26.6 億美元。雖然大型科技股仍是橋水基金的核心持股，但單一公司的占比皆未超過 5%，整體配置仍維持相對分散。
輝達為橋水基金本季最大的持股，占投資組合的 4.58%，持股市值約 7.74 億美元，共持有約 387 萬股。不過，橋水基金本季減少 18% 的 NVDA 持股，顯示其在維持輝達第一大持股地位的同時，也適度降低相關部位。
第 2 大持股為 Alphabet，占比為 2.95%，持股市值約 4.99 億美元，共持有約 140 萬股，本季持股數量大幅減少 41%。第 3 大持股博通的占比為 2.94%，持股市值約 4.98 億美元，共持有約 132 萬股，本季減碼幅度為 28%。
亞馬遜為橋水基金的第 4 大持股，占投資組合的 2.86%，持股市值約 4.83 億美元，共持有約 203 萬股。本季橋水基金大幅減碼 54%，是前 5 大持股中減碼幅度最大的公司。第 5 大持股則為半導體設備公司科林研發，占比為 2.41%，持股市值約 4.07 億美元，共持有約 93.8 萬股，本季持股數量減少 40%。
整體而言，橋水基金在 2026 Q2 的前 5 大持股仍以大型科技、雲端運算及半導體相關公司為主，但本季全部遭到減碼，降幅介於 18% 至 54%。這與橋水基金同期加碼能源與公用事業類股的方向相互呼應，顯示其正在降低大型科技股的配置，並將部分資金轉向較具防禦性及實體資產特性的產業。
| 股票代號 | 公司名稱 | 股票版塊 | 投組佔比 | 持有金額 | 持有股數 | 持股變化 |
| NVDA | Nvidia Corporation | 科技 | 4.58% | $773.6M | 3.87M | -18% |
| GOOGL | Alphabet Inc. | 通訊服務 | 2.95% | $498.7M | 1.4M | -41% |
| AVGO | Broadcom Inc. | 科技 | 2.94% | $497.8M | 1.32M | -28% |
| AMZN | Amazon.com, Inc. | 循環性消費 | 2.86% | $482.8M | 2.03M | -54% |
| LRCX | Lam Research Corporation | 科技 | 2.41% | $406.6M | 938K | -40% |
4. 橋水基金本季前 5 大持倉成本價推估
Growin 為各位投資人們估算了橋水基金截至 2026Q2 的前 5 大持倉標的的推估成本價，而成本價是利用機構 2013Q4 以來的 13F 資料進行預估，可以幫助投資人在關注這些股票價格時，了解這些專業的大型機構是在什麼時候買入的，作為投資人在交易時的參考依據。另外，Growin 也替投資人算出推估的未實現損益，詳情請看下表：
| 股票代號 | 公司名稱 | 投組佔比 | 推估成本 | 收盤價 | 推估 P&L(%) |
| NVDA | Nvidia Corporation | 4.58% | $101.7 | $219.74 | 116.06% |
| GOOGL | Alphabet Inc. | 2.95% | $148.7 | $344.2 | 131.47% |
| AVGO | Broadcom Inc. | 2.94% | $210.36 | $380 | 80.64% |
| AMZN | Amazon.com, Inc. | 2.86% | $202.09 | $259.45 | 28.38% |
| LRCX | Lam Research Corporation | 2.41% | $83.97 | $327.92 | 290.53% |
5. Growin 個股探勘－13F 機構專區
以上是 Growin 從 2026Q2 的 13F 中為各位投資人精選機構的橋水基金持倉快訊 ，站在巨人肩膀上，可以看見更遠的地方，如果是喜歡研究大型機構投資者的籌碼面投資人，善用 Growin 個股探勘 將為您的投資提供助力，您可以從本篇文章中分享的標的開始，搭配美股籌碼查詢，找出那些被美股機構所選中的標的，從中暸解眾多大戶對於未來市場的看法，進而評估公司股價的未來發展！
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