最後更新日期：2023年09月20日
全球最大避險基金橋水 ( Bridgewater Associates LP ) 向美國證券交易委員會 (SEC) 提交 2023 年第二季 13F 持倉報告 。橋水基金是由 Ray Dalio 所創的對沖基金 (hedge fund)，是基於總體經濟的投資風格，在之前的文章 致敬經典，2個簡單卻能穩健獲利的資產配置策略 中，提到的全天候投資組合便是由 Ray Dalio 提出的，其著作所包含的原則：生活和工作、大債危機等。
橋水基金的 2023Q2 最新投資變化
本季度，橋水基金的投組持有股票數量為 652 檔，相比上一季度再次下降了 13 檔，而股票投入金額也小幅下降了 1.03%，降至 131.1億美元。在投資策略方面，本季度並沒有延續過去幾季的大幅減持趨勢。橋水基金在過去幾個季度大量減持投組中的中概股，本季則大幅增持了拼多多 (PDD) 至 27%，是持股變化第二多的個股，居總持倉第16位，也是橋水基金 Q2 持倉最多的中概股。另外加碼變化最多的個股還包括製藥巨頭默沙東 (MRK)、全球市值最高的菸草公司 Philip Morris (PM)、美製製藥廠 (BMY) 和生物製藥公司 (ABBV)。在個股減持方面，臉書母公司 (META) 是 Q2 橋水基金減持金額最多的個股，還有包含嬌生 (JNJ)、寶僑 (PG) 等前兩大持股的股數。
橋水基金的投組的產業佔比
本季橋水基金的投組主要仍以非循環性消費和醫療保健兩大產業為主體，佔投組比例超過五成。循環性消費以及科技產業個股則有小幅的增加，金融服務產業則有些微下滑。
橋水基金的前 5 大持倉
橋水基金的投組分布向來相對分散，且前五大持倉標的幾乎沒有太大變動。僅有在持股變化方面稍有點起伏，其中有三個標的屬於最大產業佔比的非循環性消費類股。以下是 Growin 為大家整理的前 5 大持倉的籌碼分布。
- 寶僑公司 (PG) ：全球最大家用消費品龍頭，僅管本季度持股受到減持，仍始終保持於橋水基金的最大持倉，佔比約 5.34%。
- 嬌生 (JNJ) ：跨國醫療保健公司嬌生，同樣長期位於橋水基金持倉投組佔比的前兩位，本季度遭減持 11%，佔比約 4.02%，位列第二大。
- 可口可樂 (KO)：Q2 持股幾乎沒有變化的全球最大飲料公司，因競爭對手百事可樂受減持關係，與其排名互換來到了橋水基金的第三大持股。
- 百事可樂 (PEP) ：本季受到小幅減持 9%，與可口可樂公司位置互換，為第四大持倉。
- 好市多 (COST) ：北美最大連鎖量販店公司，本季佔比為 3.32%，擠下了麥當勞 (MCD) ，進入前五大持倉。
| 股票代碼 | 公司名稱 | 股票板塊 | 投組佔比 | 持有金額 | 持有股數 | 持股變化 |
| PG | Procter & Gamble Co | 非循環性消費 | 5.34% | $700,479,638 | 4,616,315 | -7% |
| JNJ | Johnson & Johnson | 醫療保健 | 4.02% | $526,589,963 | 3,181,428 | -11% |
| KO | Coca-cola Co | 非循環性消費 | 3.77% | $494,700,676 | 8,214,890 | 0~1% |
| PEP | Pepsico Inc. | 非循環性消費 | 3.63% | $475,379,355 | 2,566,566 | -9% |
| COST | Costco Wholesale Corporation | 循環性消費 | 3.32% | $434,854,371 | 807,709 | -6% |
橋水基金的本季前 5 大持倉成本價推估
Growin 為各位投資人們估算了橋水基金截至 2023 Q1 的前 20 大持倉標的的推估成本價，而成本價是利用機構 2013Q4 以來的 13F 資料進行預估，可以幫助投資人在關注這些股票價格時，了解這些專業的大型機構是在什麼時候買入的，作為投資人在交易時的參考依據。另外，Growin 也替投資人算出推估的未實現損益，詳情請看下表：
| 股票代號 | 公司名稱 | 投組佔比 | 推估成本 | 收盤價 | 推估 P&L(%) |
| PG | Procter & Gamble Co | 5.34% | $134.38 | $151.74 | 12.91% |
| JNJ | Johnson & Johnson | 4.02% | $152.85 | $165.52 | 8.29% |
| KO | Coca-cola Co | 3.77% | $51.3 | $60.22 | 17.39% |
| PEP | Pepsico Inc. | 3.63% | $143.11 | $185.22 | 29.43% |
| COST | Costco Wholesale Corporation | 3.32% | $401.1 | $538.38 | 34.23% |
Growin 個股探勘－13F 機構專區
以上是 Growin 從 2023 Q2 的 13F 中為各位投資人精選十大機構中橋水基金的持倉快訊 ，站在巨人肩膀上，可以看見更遠的地方，如果是喜歡研究大型機構投資者的籌碼面投資人，善用 Growin 個股探勘 13F 機構專區 將為您的投資提供助力，或是您也可以從本篇文章中所分享的標的開始，搭配美股籌碼查詢，找出那些被美股機構所選中的標的，從中暸解眾多大戶對於未來市場的看法，進而評估公司股價的未來發展！
作者：ernielin
資料來源：
延伸閱讀
