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最後更新日期:2023年01月19日

全球最大避險基金橋水 ( Bridgewater Associates LP ) 於美國時間 11/10 向美國證券交易委員會(SEC)提交今年第三季持倉報告 13F 。橋水基金是由 Ray Dalio 所創的對沖基金 (hedge fund),是基於總體經濟的投資風格,在之前的文章 致敬經典,2個簡單卻能穩健獲利的資產配置策略  中,提到的全天候投資組合便是由 Ray Dalio 提出的,其著作所包含的原則:生活和工作、大債危機等。

橋水基金自 2022 年 Q2 到 2022 年 Q3 所持有的個股檔數減少,在總體投組資金也較上季度下降了 16.5%。其中以加拿大金屬及採礦公司泰克資源 (TECK) 被建倉最多,而本季度在新建倉部位也能看到台積電(股票代號:TSM)被放入投組當中,同時橋水基金本季清倉數量最多的標的為全美最大的固網電話及行動電話電信服務供應商 AT&T ( T ),再來看到加碼與減碼的部分,加碼最多的公司為包含了生產像是 OREO 等家喻戶曉零食的食品公司億滋食品 Mondelez ( MDLZ ),減碼最多的公司為生產汽車的福特 Ford ( F )

橋水基金的投組的產業佔比

從投資組合中的產業佔比排名來看,與上個季度相比,並沒有太大的差異,總體是還以消費性的產業最受青睞,佔了總體投組中的四成。而細分來看的話,其中防禦性消費仍占據投資組合中的大頭,再來則是醫療保健相關產業,第三大部分來到科技產業,同時也能看到能源與工業相關的產業在佔比上也有所成長,而金融服務與防禦性消費在投組比例上都略為下調。

美股 13F 十大機構 橋水基金

橋水基金的前 20 大持倉

由於 Ray Dalio 的退休,本季將會是 Ray Dalio 最後一次為橋水基金進行調倉,這次的調整備受各路投資人的關注,從 Growin 為大家整理的前 20 大持倉的籌碼分布中,可以看到橋水基金在前五名的持倉標的,其中有四檔為防禦性消費,而這 20 檔標的佔了總體投組權重的 42.60% ,與上個季度的 35.50% 相比有較為明顯的提升。

  • 寶僑 P&G (PG) 雖被減持,但仍是橋水基金第一大的重倉標的,占投組比例為 4.84%,較上季的 4.99% 略有下降。
  • 嬌生 ( JNJ ) 位列第二大投組佔比,持倉佔據投資組合的 3.83%,較第二季持倉數量增加 10%,雖然較上季持倉數量有所增加,但在投組中的佔比其實較上季的 4.6% 是有所下滑的。
  • 百事( PEP ) 排名第三,較第二季持倉數量增加 5.58%,占投組比例為 3.92%。
  • 可口可樂 ( KO ) 排名第四,與上季度的百事可樂 ( PEP )排名互換,實際佔據投組比例略有下降,從上季度的 3.83% 下降為 3.39%。
  • 排名第五的則是美國最大零售商好市多 Costco ( COST ),佔據投資組合中的 2.89%,與上季度的 3.38% 相比有所下滑,本季度的持倉量下降了 0.95%。

2022 Q3 前 20 大持倉

標的投組佔比持股股數變化率
PG4.99%-1.95%
JNJ4.60%8.77%
PEP3.92%5.58%
KO3.83%5.97%
COST3.38%-0.95%
WMT3.12%-14.21%
MCD2.91%2.04%
PDD1.89%5.23%
ABT1.78%10.00%
CVS1.75%-2.11%
SBUX1.51%-7.55%
V1.29%147.46%
MDLZ1.13%203.04%
TGT1.12%-19.01%
CL1.02%6.10%
MA0.98%18.95%
DG0.89%-1.86%
EL0.88%11.55%
GOOGL0.84%48.96%
CMG0.78%-4.09%
2022 Q3 前 20 大持倉標的

橋水基金的本季前 20 大持倉成本價評估

Growin 為各位投資人們估算了橋水基金截至 2022 Q3 的前 20 大持倉標的的推估成本價,而成本價是利用機構 2013Q4 以來的 13F 資料進行預估,可以幫助投資人在關注這些股票價格時,了解這些專業的大型機構是在什麼時候買入的,作為投資人在交易時的參考依據,另外 Growin 也幫投資人列出了收盤價與預估成本之間的差距比例,當成本價與收盤價之間的價差比例為負時,代表目前成本價是低於調整後收盤價的,同時表示基金在這檔標的上的投入是有正向報酬的,詳情請看下表:

價差公式

價差 = ( 預估成本-收盤價 ) / 收盤價 x 100%
標的代碼2022 Q3交易量加權
(VWAP)
季末收盤價
收盤價預估成本價差預估成本價差
PG125.35136.098.57%137.649.80%
JNJ162.32155.07-4.47%159.32-1.84%
PEP162.26145.06-10.60%148.39-8.55%
KO55.6452.02-6.49%53.29-4.21%
COST471.42402.63-14.59%426.47-9.53%
WMT129.21136.185.39%137.296.25%
MCD229.46222.55-3.01%226.72-1.19%
PDD62.5866.806.74%65.995.45%
ABT95.88113.1518.01%112.7117.56%
CVS94.8086.99-8.23%84.18-11.20%
SBUX83.7898.6917.81%95.9514.53%
V177.24206.6416.59%193.559.20%
MDLZ54.5261.4512.72%56.994.54%
TGT147.50185.1925.55%186.5426.47%
CL69.7876.8610.14%76.9110.21%
MA283.44340.5920.16%311.719.98%
DG238.79205.11-14.11%211.78-11.31%
EL215.24262.8722.13%266.2723.71%
GOOGL95.65110.5515.58%96.210.58%
CMG1,502.761,386.11-7.76%1,432.93-4.65%
橋水基金前 20 大持倉成本價推估

Growin 個股探勘-籌碼分析

以上是 Growin 為各為投資人所整裡的美股 13F 十大機構之一的橋水基金在 2022 Q3 的 ,站在巨人肩膀上,可以看見更遠的地方,如果是喜歡研究機構投資者的籌碼面投資人,善用  Growin 個股探勘 將為您的投資提供助力,您可以從本篇文章中分享的標的開始,搭配美股籌碼查詢,找出那些被美股機構所選中的標的,從中暸解眾多大戶對於未來市場的看法,進而評估公司股價的未來發展!

作者:ernielin

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