Shopify (SHOP) 財報分析 2023 Q1 - 財報數據亮眼，股價暴漲 23%

最後更新日期：2023年06月15日

Shopify Inc. (SHOP) 在美國時間 2023/05/04 號發布 Q1 23 的財報數據，本季財報數據各項皆超出分析師預期，且展現強勁的年成長讓股價在當天漲了 23%，究竟本季的 SHOP 財報中其他數據表現如何呢 ?

Shopify Inc. 是加拿大的一家跨國電子商務公司，總部位於安大略省渥太華，主要提供網路店家整合的服務，讓店家能夠輕鬆建立網路商店，Shopify 提供的服務包括支付、市場行銷、運輸和客戶契合工具，以降低設立網路商店的成本，屬於 D2C 的商業模式。

重點摘要

SHOP 財報表現 Q1 23

Shopify 在本季的各項財報數據上都極為亮眼，不僅營收及淨利上都超出預期，也把旗下的物流業務賣給 Flexport 還有進行適當裁員，在這個多重利多下股價再公佈數據的當天也跟著暴漲了近 24%。

營運狀況

Shopify 在本季度的總營收為 15 億美元，高於分析師及市場預期的 14.3 億美元，同比去年季度也大幅增長了 25%。每股盈餘的部分為 0.05 美元也同樣高於分析師的預期的 -0.04 美元，達成自 2021 Q3 以來首次從淨虧損轉為淨利。

Shopify 營收來源 :
- Shopify 的營收來源可以被分為兩大部分，分別是商家解決方案收入以及訂閱收入，商家解決方案收入源自於和商家收取的手續費、推薦費、廣告收益和銷售點（POS）收益，訂閱收入則是向商家收取的固定訂閱費用。
- 本季 Shopify 的商家解決方案收入為 11 億美元，佔了本季總營收的 73%，同比去年增加了 31% 實現巨大增幅，主要是受到 GMV （商品交易總額）的增長和顧客交易次數提升所帶動成長。
- 訂閱收入方面則是成長了 11% 達到 3.8 億美元，本季的成長源自於進駐 Shopify 商家的增加以及平台費用的漲價。

GMV （商品交易總額）相比去年同期增加 15% 至 $496 億美元。GMV 包含消費者付款和未付款的金額，是衡量電商成長速度的核心指標，由 Shopify 在本季度 GMV 持續成長可以預想到，Shopify 的營收規模在未來幾季會更擴張。

本季 MRR （每月經常性收入），與去年相比增長 10% 至 1.16 億美元。MRR 的增長是由於更多商家轉換為訂閱 Shopify 的標準訂閱計劃，以及許多商家增加使用 Shopify 的 Point-of-Sale Pro解決方案。 Shopify Plus貢獻了 0.4 億美元的 MRR，佔比 34%，相較於去年季度佔比則增加了 4%。

Shopify 在本季出售了其於2022年以 21 億美元收購的物流業務給 Flexport 公司，並且將會獲得 Flexport 13% 的股份，Shopify 的總裁表示他清楚地看到通過與 Flexport 的合作可以更有效地提供服務，這使得 Shopify 可以回到他們最專精的領域，那就是在電子商務( e-commerce) 上建立最優質的軟體。

分析師預期

根據 20 位分析師預測，Shopify 股價未來 12 個月的預測平均為 49.98 美元，最大值為 80 美元，最小值則是 34 美元，並且建議買入 Shopify 股票，以美國時間 2023/05/04 的 Shopify 股票收盤價 57.3 美元計算，股價已經超越分析師預測的平均值 12.77%。

未來展望

Shopify 在對於未來幾季的指引上表示 2023 將會保持著與本季同樣的增長速度及營運實力，並預計在 2023 年每個季度實現自由現金流盈利，全年資本支出約為1億美元。
Shopify 執行長在法說會公布將會裁員 20% 的員工並且已經在執行當中了，雖然並未明確表明會裁掉哪幾個部門的員工，但他也補充道這是一個具有重大影響的艱難的決定，這對 Shopify 來說是正確的，但對他們所敬佩和喜愛與之合作的許多團隊成員產生了負面影響。

Growin AI 對 SHOP 的趨勢面分析

目前 Shopify 股價處於強勁的多頭趨勢，趨勢面分數為 5 分，其趨勢力道分數已經連續 37 天處於 5 分的狀態，近 10 日平均為 5 分，與當期科技板塊大型股標的相比，Shopify 的趨勢擁有較高的評分。從 Growin 統計 Shopify 的過往數據顯示，發生處於 5 分的次數共有 27 次，上漲平均幅度高達 26.83% ，平均期間報酬更是有 13.93%。

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在整體市場中，Shopify 與目前趨勢力道同為 5 分的標的相比：

Shopify 上漲時，平均幅度為 26.83% ，比其他標的平均的 10.86% 較多，可知 Shopify 的平均上漲幅度相對較大。

Shopify 下跌時，平均幅度為 -2.01% ，比其他標的平均的 -1.66% 較多，可知 Shopify 的平均下跌幅度相對也較多。

總結來說，Shopify 公司股價目前趨勢相當強勁，投資者可以多加關注這檔標的，且趨勢面分數為 5 分時該標的平均上漲幅度非常高，平均期間報酬也較高，在科技板塊裡是較為優秀的標的，如果是對 Shopify 感興趣的投資人，在近期可以配合 Growin 提供的其他面向分數做參考，並在趨勢分數維持 5 分時再決定是否進場。

Growin AI 對 SHOP 的籌碼面分析

目前 Shopify 籌碼面分數為 5 分，籌碼面數據佳，長期而言股價會有比較穩定的成長，其籌碼力道從前一季的 3 分上調到 5 分的狀態，與當期科技板塊大型股標的相比，其擁有較高的評分。

從機構持有率來看，Shopify 的籌碼較為集中，從 2019 Q1 至 2022 Q4 期間，機構持有率都保持著 60% 上下，而 2022 Q4 的機構持有率為 60.11%，可以發現市場大部分的股票皆被機構所持有。而 2022 Q4 的加碼機構有 264 間，減碼機構為 321 間，資金的流入遠大於流出，表示近期有大型機構持續進場。從 Growin 提供的 10 間比較密集受到關注的大型機構數據，目前方舟投資和老虎環球基金皆持有 Shopify 股票，而文藝復興基金和橋水基金則是在前幾季就清倉出場。

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結語

本季 Shopify 的財報表現極為亮眼，不只營收和淨利上皆打敗分析師預期，還放著了許多利多消息如適當裁員以及出售物流業務給 Flexport 公司，讓股價在當天暴漲了 23%。而且把財報細看下來 Shopify 確實在各項業務都展現了比以往更強的增長率，主要也是由 GMV（商品交易總額）的提升和訂閱費用的漲價所推動，並且在未來展望中也表達 2023 的成長率預估會和第一季度差不多，總結來說 Shopify 的未來發展目前是相當明朗的。透過觀察 Growin 提供的趨勢分析可以發現早在一個月前 Shopify 的趨勢評分就轉為 5 分，並且也維持著強勁的上升趨勢，對 Shopify 有興趣的保守投資人也可以關注 Growin 提供籌碼分析，觀察即將到來的 13F 投資報告裡各大機構對 Shopify 的加減碼來決定是否進場佈局。