臉書 META 財報分析 23Q2 - 營收表現突破預期，廣告收入回升

最後更新日期：2023年07月31日

臉書母公司 Meta Platforms, Inc. (股票代碼 : META) 於週三 ( 7/27 ) 公布 2023 Q2 ( FY 2023 Q2 ) 財報，第 2 季營收增長創下一年半新高，再由收與獲利上表現優於市場預期，究竟本季度 Meta 財報表現如何呢 ? Meta 股價會受到影響嗎?

Meta Platforms, Inc.（商業名稱：Meta）是美國一家經營社群網路服務、虛擬實境、元宇宙等產品的網際網路科技公司，總部位於美國加州，旗下擁有 Facebook、Instagram、WhatsApp 等社交軟體。最初的名字是 TheFacebook.com，後簡化為 Facebook，後於 2021 年 10 月 28 日由祖克柏宣布改名為 Meta，與微軟、亞馬遜、蘋果和 Alphabet 並列是五大科技公司。

重點摘要

臉書 META 財報表現 Q2 23

營運狀況

第二季度營收為 319 億美元，年增 11% ，是自 2021 第四季度以來的首次雙位數增長。在獲利方面，每股收益也扭轉下降的勢頭，稀釋後 EPS 來到 2.98 美元，創一年多來新高，年增 21% 。

META 的營收主要來自兩個主要類別。首先是應用程序家族 (Family of Apps)，其中包括廣告等主要收入來源。其次是涵蓋 AR 和 VR 等元宇宙相關業務的 “現實實驗室” (Reality Labs)：
- 二季度應用家族的營收為 317.23 億美元，年增長 11.8%，超出了市場所預期的 304.3 億美元，營業利潤為 131.3 億美元，年增 17.6%，與市場預期的 131.2 億美元幾乎持平。
- 作為 META 主要營收來源的廣告在第二季度帶來了315億美元的收入，年增長11.9%，增速幾乎是一季度4.1%的三倍，大幅超出市場預期的 304.3 億美元。然而，元宇宙相關業務 “現實實驗室” 的營收卻出現了超出預期的下滑，且虧損擴大。
- 二季度現實實驗室的營收為 2.76 億美元，年減 38.9%，低於市場預期的 3.919 億美元；而在這個業務上的營業虧損達 37.4 億美元，相比一年前虧損擴大 33.3%，虧損幅度也超過了市場預期的 35 億美元。

第二季度日活躍用戶數 (DAU) 為20.64億，持續保持著用日活躍用戶數的增長。而在月活用戶數 (MAU) 史上首次突破 30 億大關，達到 30.3億，年增 3.4%，高於市場預期的整 30 億。

META 首席執行長馬克·扎克伯格在聲明中表示：『對於社群的互動與成長感到高興，臉書剛剛達到了每日活躍用戶 20 億的里程碑。同時在人工智能方面和 Reels 方面也取得了相應的進展。』除此之外，更表示了 Meta 在 2023 年的管理主題是『效率之年』致力於成為一個更強大、更靈活的組織。

截至第二季結束，公司的總員工人數較去年同期減少了 14%，目前僅有 71,469 人。公司表示在 2023 年 6 月 30 日時，受到 2023 年裁員影響的員工約有一半被納入了我們報告的員工人數中。此外，公司也預告將持續推行撙節計畫，並延續至2024年。

未來展望

在最新提供的財報指引方面，Meta 預計三季度營收將在 320 ~ 345 億美元，整體都高於市場所預期的 311.8 億美元。

在提升營收指引的同時，Meta 同時也表示，2023 年將支出的費用也會相應提升，上調了今年的全年費用指引，從 860 ～ 900 億美元上調至 880 ～ 910 億美元，總體上增加了 20 億美元。這些費用包括訴訟費用，以及應對上半年裁員潮所需的遣散、重組等費用。

在上調費用指引的同時，Meta 將資本支出的預期從原本的 300 ~ 330 億美元下調為 270 ~ 300 億美元。Meta 解釋稱，這次下調指引是因為他們在節約成本方面採取了措施，特別是在非AI服務器方面的成本節約，同時也因為一些項目和設備交付延遲而將部分資本支出推遲到 2024 年，而非因為整體投資計劃的縮減。

目前，Meta 預計明年的總資本支出將超過今年的水平，主要計劃在數據中心和服務器方面進行更多投資，特別是在支持 AI 相關工作方面的投資。

分析師預期

根據 56 位分析師預測，META 股價未來 12 個月的預測平均為 305.84 美元，最大值與最小值分別為 380 美元、100 美元，並且建議投資人強力買入 META 股票，以美國時間 2023/7/26 號的 META 股價 298.57 美元計算，與平均值差距 2.43 %。

Growin AI 對臉書 META 的籌碼面分析

本季 META 籌碼面的 AI 評分為 4 分，主因是機構籌碼較為集中，長期而言股票會有比較穩定的增長。

根據最新的 2023 年第一季度機構報告，META 依然保持著相對較高的機構持有率，擁有近六成的股份由機構持有。然而，值得注意的是，近期加碼 META 的機構數量較減碼的機構數量少，同時機構的資金流出也大於流入。

Growin 從 13F 報告中篩選出 10 家受到較多關注的大型機構數據，進一步觀察 META 的持股情況。本季，橋水基金大幅增持了 META 的持股，但另外兩家持有 META 的機構則減少了手中的持股數量。這兩家減碼的機構分別是老虎環球基金以及文藝復興科技。

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結語

本季臉書提供的財報成績亮眼，在營收上優於市場預期，同時也扭轉了獲利下降的頹勢，而在主要的廣告收入方面，相較於同樣依靠廣告收入的 Google (GOOGL)，META 的廣告業績有更為明顯的成長。同時在社群的活躍用戶數量上，也持續突破紀錄。這些消息都刺激著盤後股價的上漲，META 截至美國時間 7/27 盤前上漲 7.91% 。

但同樣要關注的是，META 在營收增長的同時，也同樣上調今年度對於費用上的支出，主要來自訴訟以及公司裁員、重整時的費用支出，並下調對於非必要項目上的投資。對 META 感興趣的投資人可以關注 Growin AI 的股價趨勢分析，在維持著趨勢評分滿分的情況下都會是較佳的進場點。

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作者：Growin 量化團隊