最後更新日期：2025年11月11日
Rocket Lab (RKLB) 在美國時間 2025/11/11 號發布 Q3 25 的財報數據， 本季財報數據營收和獲利高於預期，並且在太空業務和發射業務上的表現皆非常亮眼，究竟本季的 RKLB 財報中其他數據表現如何呢 ?
Rocket Lab (RKLB) 2025 財報公佈時間
| 今年更新季度 | |
| 2025Q1 | 5/8 |
| 2025Q2 | 8/7 |
| 2025Q3 | 11/11 |
| 2025Q4 | 尚未公布 |
Rocket Lab (RKLB) 2025 Q3 財報重點
Rocket Lab 在第三季度的營收年增 48% 來到 1.55 億美元，高過市場預期的 1.52 億美元。每股盈餘同樣高於預期，為 -0.03 美元高過市場預期的 -0.1 美元。
太空系統收入：第三季度達到 1.14 億美元，年增 36%
2025 年第三季的太空系統營收為 1.142 億美元季增長 7.3%，年增長達 36%，主要受到衛星製造業務以及元件業務（特別是太陽能和光學系統業務）增長的推動。
在太空系統領域，公司持續透過策略性併購來鞏固其國防與國家安全能力。Rocket Lab 在八月完成了對光電與紅外線感測器製造商 Geost 的收購。這項收購擴展了公司為美國國家安全提供的端到端能力，將業務範圍從發射服務和太空飛行器延伸至酬載。
火箭發射收入：第三季度達到 4,090 萬美元，年增幅達 95%
發射業務方面，Rocket Lab 在 2025 年第三季完成了四次發射任務，任務成功率達到百分之百，營收年對年增長了 48%，主要原因是發射次數從三增加到四。該季度成功地在八天內連續執行了兩次 HASTE 任務，這對於美國而言，是以空前的速度推進高超音速技術發展的關鍵進展，突顯了 HASTE 在常規且可靠的高超音速測試發射領域的商業領先地位。
此外，該季度簽署了 17 份 Electron 專用發射合約，這對於該公司領先業界的小型運載火箭來說，是創紀錄的一季。這些成就使發射服務業務的合約積壓價值達到 5.097 億美元，相比 2024 年第三季增長了 56%。公司指出，本十年內放置星座的競爭，以及有限的國際主權發射能力，支持了創紀錄的需求，預計將帶來穩健的 2026 年發射計畫。由於發射頻率增加和平均售價（ASP）提高，發射業務固定成本吸收效率的提升，是推動年對年毛利率增長的原因之一。
Rocket Lab (RKLB) 2025 Q2 財報延伸亮點
本季完成了對光電和紅外線感測器製造商 Geost 的收購案，這是一項最高達 3.25 億美元的「現金加股權」交易。這次收購拓展了 RKLB 為美國國家安全提供的端對端能力，涵蓋發射、太空船，以及現在的酬載。
至於中型可重複使用火箭 Neutron 的開發，公司正在進行密集的跨系統資格測試活動，使得 Neutron 離首次發射更近一步。目前的計畫是 Neutron 火箭將在 2026 年第一季度抵達 Rocket Lab Launch Complex 3。首次發射將隨後進行，但前提是必須成功完成該運載工具的資格測試和驗收計畫。
為了實現這一目標，公司的 GAAP 和 Non-GAAP 研發支出有所增加，這主要歸因於 Neutron 開發投入的大幅增長，特別是在 Archimedes 引擎推進測試、複合結構的測試頻率增加，以及與最終測試和整合相關的物流費用。
目前，Neutron 的推進系統、推力結構、儲罐、級間以及「Hungry Hippo」整流罩等主要部分正在進行廣泛的測試。
未來展望
針對 2025 年第四季的財務指引，公司預計營收將介於 1.70 億美元至 1.80 億美元之間，並期望太空系統和發射業務的營收都能實現年對年增長。此外，公司有望在今年底達成 20 次以上的發射，超越先前創下的年度發射紀錄。
分析師預期
根據 13 位分析師的預測，分析師預測 RKLB 在未來一年內之股價目標價為 59.5 美元，最大值為 83 美元，最小值則是 45 美元，分析師建議買入 RKLB 的股票，截至美國時間 2025 年 11 月 11 日的 收盤價 51.9 美元計算，目前低於目標 14%。
Growin AI 對 RKLB 的籌碼面分析
目前 RKLB 籌碼分數為 4 分，主因為籌碼較為集中，長期而言股票會有比較穩定的成長。
近期加碼 RKLB 的機構有 166 間，建倉機構 174 間，然而減碼機構為 123 間，清倉機構為 72 間。從 Growin 提供的 10 間比較密集受到關注的大型機構數據， 本季度買入的機構為文藝復興基金和老虎環球。
結語
總結而言，Rocket Lab 在 2025 年第三季的表現強勁，實現了創紀錄的 1.55 億美元營收和 37% 的 GAAP 毛利率，並且 Electron 火箭創下了 17 份專用發射合約的季度紀錄，並有望達成年度 20 次以上發射的新紀錄。但目前的估值較高，對於 RKLB 感興趣的朋友可以等待 Growin AI 趨勢分數轉為 4 分再考慮積極佈局，並做好風險控管。
